AIDC设备、AI电源，持续高景气！ 今天（8.11），继液冷之后，AI电源大

AIDC设备、AI电源，持续高景气！ 今天（8.11），继液冷之后，AI电源大涨。 AIDC电气设备：看好北美需求、价值量、份额超预期。 研报观点：25Q2北美CSP大厂capex重回上修通道，本轮重点关注ASIC渗透率提升&新技术0-100快速释放&国产算力链补涨。 1、AI基建或仍处于0-1阶段、北美CSPs资本开支重回上修通道:  微软：25Q2 Capex 242亿美元，环比+14%，下季度Capex指引同比+50%。 Meta：上调2025年Capex下限至660-720亿美元（原为640-720亿美元），2026年Capex增幅与2025年相当。 谷歌： Capex从750亿美元上调至850亿美元，主要用于AI算力与数据中心建设。 亚马逊: 全年Capex指引上调至1100-1200亿美元，上调幅度10-20%。 ASIC渗透率提升、关注与海外CSP大厂有直接合作的企业： 海外CSP资本开支增速不减、明年ASIC芯片快速放量，与以往NV主导的海外AI链不同，本轮可以重点关注与海外大厂有直接接触和供货的公司，估值相对较低、业绩弹性大。 800V HVDC&液冷： 不同于传统制造业新技术应用缓慢提升渗透率，AIDC高压供电和冷却管理方式从下一代产品开始就是0-100的快速释放，重点关注有技术储备+有海外客户资源的公司，可能现在看不便宜、到明年可能现在就是底。 AIDC相关企业： 1）固态变压器/变压器：金盘科技； 2）HVDC：禾望电气、中恒电气； 3）检测设备：淳中科技（芯片）、科威尔（电源）； 4）服务器电源：麦格米特、欧陆通； 5）芯片电感：铂科新材； 6）液冷：英维克、飞龙股份； 7）柴发：玉柴国际、重庆机电、鹰普精密； 8） UPS: 科华数据、科士达。