【光大电子 | 半导体周观点】重视接口芯片、模拟芯片、国产算力、FAB等方向-20250810 🔥本周中证全指半导体指数涨跌幅为1.19%,跑输沪深300指数0.05pct。东芯股份、广立微、澜起科技、华虹公司、南芯科技等涨幅居前。 🔥 芯片设计 1、美股ALAB二季度财报超预期,公布后股价涨幅超过30%,当季度收入与下个季度指引,均高于市场预期。公司数据中心交换芯片开始放量,Retimer和主动线缆产品持续增长,是AI集群Scale UP网络重要供应商。 2、TI在8月4日宣布涨价,据业内消息,本次涨价覆盖料号高达6万以上,规模较大而且涨幅普遍在15-30%不等,主要集中在工控类与汽车类产品,利好国内模拟公司国产替代与毛利率恢复。 重点关注:1)接口芯片:澜起科技、龙迅股份;2)模拟:南芯科技、圣邦股份、纳芯微、思瑞浦、杰华特、艾为电子等。 🔥 国产算力 1、英伟达CEO官黄仁勋在白宫与美国总统特朗普会面后,美国商务部已开始向英伟达发放许可证,允许其H20芯片向中国出口。此前英伟达否认其芯片存在“追踪定位”和“远程控制”风险。我们认为在当前中美关系下,H20的放开不影响国产AI芯片逻辑。 重点关注:1)AI芯片:寒武纪、海光信息;2)AISC定制:芯原股份、翱捷科技、灿芯股份;3)图形GPU:东芯股份。 🔥 制造设备材料: 1、中芯国际25Q2营收22.09亿美元,毛利率20.4%,均略高于指引,三季度营收预计环比5-7%增长。公司一季度突发事件影响已经消除,目前产能利用率持续提升,成熟制程满载。 2、华虹半导体25Q2营收5.67亿美元,毛利率10.9%,均符合预期,三季度营收预计6.2-6.4亿美元,毛利率10-12%。公司产能利用率持续提升,通信、工业、汽车领域贡献增长。 重点关注:1)FAB:华虹公司(A/H)、中芯国际(H/A);2)GKJ:汇成真空、茂莱光学、福晶科技等;3)设备:北方华创、中微公司、拓荆科技、精测电子、中科飞测等;4)材料:鼎龙股份、安集科技、彤程新材等。
华为把汽车圈玩成了“三级跳”:卖零件、卖系统、卖整车,步步都在卡脖子。零
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