价值投资日志 光纤光缆板块将迎来超级大周期
近期我们走访四家头部光纤光缆中的三家，以及2家二线厂家，看到一下现象。
1、光纤价格仍然快速上涨，657 A2价格已有100元/芯公里以上报价，652D纤超过60元/公里，价格一天一价，历史上未曾出现过。
2、国内四大家的棒纤产能已经完全满产，极限情况下通过挤压流程，至多在已有产能再扩产10-15%
3、头部三家的国内运营商光纤光缆占比实际在25年已经普遍低于总光纤光缆收入的40%，某家低于25%
对已有情况我们做出以下推断
1、运营商的需求将超出实际情况，联通上次集采6578万芯公里价格，多为中小企业低价中标，目前以大幅低于成本，料想将大幅度违约，联通或将不得不重新招标。美国bead项目也将持续推动光纤光缆需求。
2、无人机的需求大超预期，且对几个不敏感，cru25年全球无人机光纤需求5000万芯公里，26年预期8000万芯公里，真实情况可能需求更多。
3、ai需求尚未大幅外溢到中国，但料想非常快且量不会小，康宁藤仓普雷斯曼的棒纤缆产能在25年2q已经满产后才逐步开始从中国购买。
4、此轮光纤价格的上涨将超过历史最高位，并且持续时间更长
对于标的选择
1、新的大周期开始，一定要选头部企业，长飞、亨通、中天
2、具有预期差，能快速复产或者有低价康宁棒供应的企业:特发信息和通鼎互联
