百度被低估？木头姐加仓的背后，估值逻辑该变了 当下的资本市场，正陷入对百度估值的认知偏差——用看传统互联网企业的老眼光，去衡量一家已然扎根AI赛道的科技公司，结果自然是其真实价值被严重低估。虎嗅近期的文章一语中的，AI时代的企业估值，核心看未来成长潜力，而非纠结当期利润，这一点，在百度身上体现得尤为明显。 如今的百度，早已不是停留在传统业务的互联网企业，其AI业务的崛起速度，正在不断刷新市场认知。2025年百度AI业务交出400亿营收的成绩单，更值得关注的是其营收占比的快速攀升，短短一个季度，占比就从39%提升至43%，近5个百分点的增长，印证了AI业务已然成为百度发展的核心引擎。按照这样的发展态势，核心AI业务营收占比将持续走高，未来三年内有望突破七成，成为绝对的营收支柱。这组数据背后，是百度AI业务从布局到落地的全面开花，更是其向AI平台型企业转型的硬核佐证。 百度的AI布局，早已形成多线并进、协同增长的格局。智能云业务作为AI落地的重要载体，保持着高速增长态势，在大模型相关的市场竞争中，凭借扎实的技术和落地能力，连续两年在招投标中拿下项目数和金额双料第一，成为行业内的标杆。C端AI应用同样成绩亮眼，全年营收突破百亿，秒哒赋能全球用户打造超百万款应用，文心助手以3.6亿月活坐稳行业第一，成为大众AI应用的标杆产品。而AI原生营销服务的表现更是惊喜，2025年营收同比暴涨301%，成为百度新的业绩增长爆点。 除了已经兑现业绩的AI业务，百度手中还有两大尚未被充分定价的王牌。自动驾驶领域的萝卜快跑，已经实现了规模化落地，在26座城市开展服务，全球单量突破2000万，还将单程成本控制在较低水平，对比海外仍处于测试阶段却享有超高估值的同行，萝卜快跑的成长潜力和商业价值被严重低估。芯片领域的昆仑芯，目前已步入IPO阶段，专业机构给出了500亿美元的估值，成为重要的价值洼地。 市场的敏锐资金早已嗅到百度被低估背后的机会，素有女版“巴菲特”之称的木头姐，近期大手笔增持超1200万美元的百度股票，这一动作不仅是对百度AI布局的高度认可，更像是给市场提了个醒：百度的AI价值，不该再被忽视。 当下资本市场仍在用传统的估值框架审视百度，却忽略了其“芯-云-模-体”全栈AI布局已经形成的协同效应。百度如今已是手握多条增长曲线的AI平台型企业，其在智能云、自动驾驶、AI原生应用生态等领域的增长潜力和独立价值，远未在当前市值中得到充分体现。对于百度，市场需要摒弃旧有思维，用分部估值的新逻辑重新审视，才能真正看见其背后的真实价值。 百度 百度AI 长期主义 百度长期主义全栈 百度股价 昆仑芯
