2026年2月3日午间复盘｜商业航天引爆全场，资金切换成长赛道，市场普涨暗藏调仓

2026年2月3日午间复盘｜商业航天引爆全场，资金切换成长赛道，市场普涨暗藏调仓玄机核心提要：三大指数集体上涨呈现普涨格局，北证50强势领涨、科创50独跌，资金从贵金属、金融等防御板块大规模涌入商业航天、光伏、军工等高景气成长赛道，主线明确但成交缩量。一、大盘指数概览截至午间收盘，市场呈现“指数分化、成长占优”的格局，主要股指表现各异： 1. 上证指数：报4031.07点，上涨0.38%，受权重金融板块拖累涨幅有限； 2. 深证成指：报13952.38点，上涨0.93%，受益于赛道股走强； 3. 创业板指：报3289.03点，上涨0.76%，成长属性凸显； 4. 科创50：报1446.93点，下跌0.27%，成为唯一收跌的主要指数，板块内部分化明显； 5. 北证50：报1532.90点，上涨2.16%，在成长赛道带动下表现强势。二、市场情绪与资金动向 1. 涨跌分布：全市场上涨4430家，下跌929家，涨停52家，跌停31家，赚钱效应显著，市场情绪整体偏暖； 2. 成交情况：两市半日成交额1.60万亿元，较前一交易日同期缩量385亿元（跌幅2.34%），普涨背景下缩量态势，反映部分资金追高意愿不强，观望心态仍存； 3. 资金动向：主力资金净流出75.53亿元，指数上涨与主力净流出形成背离，凸显市场内部调仓换股、高低切换的特征，资金从高位防御板块向低位成长赛道转移。三、板块热点聚焦：成长赛道沸腾，防御板块承压（一）最强风口：高景气成长赛道领涨 1. 商业航天：板块强度21892，涨幅3.67%，16家个股涨停，主力净流入107.85亿元，成为当日绝对核心主线。受SpaceX收购xAI等消息催化，领涨股泰豪科技强势封板，产业链关注度飙升； 2. 光伏设备：板块涨幅5.15%，主力净流入17.35亿元，领涨股双良节能表现突出。钙钛矿电池、BC电池、HJT电池等细分概念全线走强，产业趋势与技术迭代预期形成共振； 3. 军工/军民融合：板块涨幅2.63%，9家个股涨停，与商业航天板块高度联动，主力资金合计净流入超140亿元，泰豪科技同时担任两大板块领涨龙头，带动产业链协同走强； 4. 船舶制造：行业涨幅达5.26%，位居行业涨幅榜首，资金流入迹象明显，成为高端制造领域的重要分支。（二）显著调整：防御性板块遇冷 1. 贵金属：板块大跌6.01%，领跌全市场，前期涨幅较大的黄金概念出现大幅回调，成为资金流出重灾区； 2. 大金融：银行、保险板块表现疲软，未能跟上市场普涨节奏，对上证指数形成一定拖累； 3. 农业相关：转基因、鸡肉概念等板块小幅下跌，在资金向成长赛道集中的背景下，缺乏催化的防御性题材关注度下降。四、资金流向与机构观点（一）资金流向特征 1. 净流入居前：资金高度集中于商业航天、军民融合、军工、低空经济、太阳能等高端制造和科技成长方向，主线资金扎堆效应显著； 2. 净流出居前：贵金属、银行、保险等防御性板块成为主要资金流出方向，与板块调整态势形成呼应； 3. 成交额TOP3：半导体、通信设备、互联网服务行业成交额居前，保持较高市场活跃度，反映科技成长领域的资金关注度。（二）机构观点与资讯摘要 1. 中金公司：建议关注太空光伏带来的全产业链变革，看好商业航天产业链的长期发展潜力； 2. 中信建投：认为白酒板块调整拐点将至，当前已进入周期底部配置机会，具备估值修复空间； 3. 国泰海通：提示关注非银、电池、电子等盈利预期上修的低拥挤板块，把握估值与业绩匹配度较高的标的； 4. 热点资讯：特斯拉第三代人形机器人发布在即、低空经济政策标准加速落地、香港或将推出稳定币发牌制度等消息，为相关题材带来潜在催化。五、午盘小结与午后展望上午市场核心特征为指数分化，主题沸腾：在全市场普涨的背景下，资金完成从贵金属、金融等防御板块向商业航天、光伏、军工等高景气成长赛道的剧烈切换，主线逻辑清晰，赚钱效应集中于少数核心题材。科创50与主板的涨跌反差，进一步印证了资金在板块间的选择性布局。午后重点关注 1. 市场成交量能否有效放大：缩量普涨格局下，量能释放是支撑行情延续的关键，需观察午后是否有增量资金入场； 2. 核心主线持续性：商业航天作为当日最强风口，需关注其涨停梯队完整性与是否向卫星互联网、航天材料等上下游产业链扩散； 3. 赛道股稳定性：光伏、船舶制造等强势板块能否维持涨幅，避免出现冲高回落，考验资金承接力度； 4. 权重板块企稳情况：金融、消费等权重板块若能企稳回升，将进一步巩固市场普涨基础，减少指数波动风险。总体来看，当前市场风险偏好显著提升，投资主线明确聚焦高景气成长赛道，午后需重点观察资金对核心主线的认可深度与量能配合情况，操作上可围绕核心主线轻仓布局，回避前期涨幅过高、缺乏逻辑支撑的调整板块。