指数普跌下的结构性突围——2026年2月2日A股市场复盘总结 一、大盘整体走势

指数普跌下的结构性突围——2026年2月2日A股市场复盘总结 一、大盘整体走势：三大指数集体重挫，交投活跃度降温 A股三大指数今日全线承压，呈现显著回调态势。其中，沪指单日下跌2.48%，深证成指跌幅扩大至2.69%，创业板指同步下探2.46%，三大指数共振走弱。市场赚钱效应低迷，上涨个股数量仅约800只，下跌阵营占据绝对主导。成交量方面，沪深京三市成交额合计2.61万亿元，较上一交易日大幅缩量2558亿元，反映出市场避险情绪升温，交投活跃度明显下降，资金观望心态浓厚。 二、板块表现：极致分化下的“冰火两重天” 今日市场结构性特征尤为突出，板块间呈现剧烈分化，资金向少数确定性主线集中，多数板块遭遇资金抛售。 （一）强势领涨主线：政策+产业双轮驱动 1. 电网设备板块：成为当日绝对核心主线，板块逆势大涨3.96%，主力资金净流入规模高达56.46亿元，板块内12只个股实现涨停，赚钱效应高度集中。顺钠股份凭借强势表现成为板块领涨龙头，带动产业链相关标的集体走强。 2. 酿酒行业（白酒方向）：逆市彰显防御属性，板块上涨2.46%，主力资金净流入14.13亿元。皇台酒业强势斩获3连板，成为当前市场最高标，引领白酒板块估值修复行情。 3. 银行板块：虽微幅调整0.52%，但仍获主力资金净流入11.54亿元，在指数大跌背景下表现相对抗跌，成为资金避险的重要选择。 4. 核心概念联动：与电网设备相关的特高压（涨2.54%）、智能电网（涨0.52%）等概念同步走强，形成完整的产业链炒作逻辑。 （二）大幅下跌板块：资金出逃迹象明显 1. 贵金属板块：遭遇重创，板块内个股罕见出现“全线跌停”态势，成为拖累市场的主要力量，前期累积的涨幅面临快速回吐。 2. 半导体板块：沦为资金流出重灾区，主力资金净流出规模高达179.57亿元，板块内多数个股大幅下挫，前期热门标的回调压力显著。 3. 其他弱势板块：通信设备、有色金属、采掘、煤炭、化肥等行业同步大幅下跌，资金出逃迹象明显，整体表现承压。 三、市场焦点与连板梯队：主线清晰，龙头效应凸显 （一）涨停潮核心驱动 电网设备板块的爆发并非偶然，直接受益于“变压器供不应求，订单排至2027年”的产业重磅新闻，属于典型的事件驱动型题材炒作，产业基本面的强支撑为板块上涨提供了坚实逻辑。 （二）连板梯队格局 - 3连板：皇台酒业（白酒方向），成为当前市场情绪标杆； - 2连板：杭电股份（特高压）、通鼎互联、白云电器、西上海等，多集中于电网、电气设备相关赛道，与当日主线高度契合。 （三）热门题材排行 除电网设备与白酒两大核心主线外，智能电网、特高压、人工智能等概念在涨停数量与资金关注度上位居前列，成为市场次要热点。 四、重要资讯与机构观点：多空博弈下的分歧与共识 （一）宏观与产业资讯 1. 宏观政策：中央金融办发文强调，将持续实施适度宽松的货币政策，为市场流动性提供支撑； 2. 产业动态：央视报道变压器工厂满产运行，数据中心相关订单需求旺盛，进一步强化电网设备板块逻辑；外围市场变数引发贵金属价格全线大跌，黄金交易所同步发布公告，直接冲击A股贵金属板块；SpaceX申请部署百万颗卫星打造“轨道数据中心”、特斯拉人形机器人即将亮相等消息，为科技赛道带来长期想象空间； 3. 机构观点：天风证券认为，白酒板块估值修复或领先于业绩修复，经过5年调整后，当前位置具备乐观基础；银河证券看好光通信板块，认为其仍处于相对低估水平，具备估值修复潜力；中信证券则继续看好贵金属、工业金属等品种的配置价值，该观点虽与当日板块走势背离，或反映机构中长期布局思路。 五、复盘总结：指数回调中的资金再平衡 2026年2月2日，A股市场呈现“指数普跌、结构分化”的鲜明特征，资金在回调中完成剧烈的结构性切换，避险与进攻需求并存： 1. 进攻端：受产业利好催化的电网设备（含特高压、智能电网）与处于估值低位的白酒板块，共同构成当日逆市上涨的双主线，成为资金集中进攻的核心方向，龙头个股与产业链标的联动效应显著； 2. 避险端：银行板块凭借稳健属性获得资金青睐，在市场调整中发挥防御作用，成为资金的“避风港”； 3. 调整端：前期热门的贵金属板块受外部因素冲击遭遇重挫，半导体等科技板块则因资金获利了结出现大额流出，成为当日市场的主要拖累。 整体来看，市场在指数回调过程中完成了资金的再平衡，从高位题材与部分科技板块，向具备短期产业催化剂或长期估值优势的方向转移。机构观点也反映出对调整充分赛道的关注，后续需重点跟踪核心主线的持续性与资金回流情况。