海外厂商齐涨，价格回升已显现。ADI 已发出调价函，预计从 2026年2月1日 起，对全系列产品进行涨价，平均涨幅约为 15%。TI 此前已采取针对性调价措施，重点覆盖工业控制、汽车电子等领域，涨幅10-30%不等。 产能转换或有结构性短缺。全球主要厂商正逐步缩减 8吋 晶圆产能（预计2026年将萎缩约 2.4%），并将资源转向 12吋。由于模拟晶片长期依赖8吋工艺，这种转移导致了部分型号或出现结构性短缺。 下游需求企稳回升，AI服务器带动增长。AI 服务器对模拟芯片需求显著提升，包含多项电源、PMIC、隔离驱动、信号链等需求量价齐升。 结论：模拟芯片市场出现明显复苏，有望受益周期回升，叠加国内政策推动加速国产替代进程，建议重点关注。【模拟】纳芯微、思瑞浦、杰华特、圣邦、南芯、艾为、晶丰等。
根据BernsteinResearch等机构的最新分析，英伟达在中国人工智
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