“AI短期缺算力，中期缺电力，永远缺存力”短期缺算力：芯片和运维是核心算力短缺的

“AI短期缺算力，中期缺电力，永远缺存力”短期缺算力：芯片和运维是核心算力短缺的直接体现是AI芯片不够用，这带动了相关芯片、服务器、运维服务的需求。* 芯片与服务器：大模型训练和推理需要大量GPU服务器。随着AI推理模型落地，对存储的需求也从“成本项”转变为“战略性物资”，相关芯片设计公司直接受益。国内一些芯片公司，比如芯原股份，其与AI算力相关的芯片设计业务收入占比已相当高。AI服务器功率密度大幅提升，对散热要求极高，相比自然风冷，液冷优势明显。像英维克这类在液冷解决方案领先的公司，受益于AI服务器高密度散热需求，已构建了全链条液冷业务平台能力。* 算力租赁与运维：对于很多企业来说，自建算力中心成本高，算力租赁成为一种选择。一些公司通过参与智算中心建设及运营服务来把握市场机遇。各地政府也通过发放“算力券”等方式降低企业算力使用成本，这为算力服务提供商带来了机会。中期缺电力：电力设备迎来机遇AI数据中心耗电量巨大，对电网和电力设备提出了更高要求，特别是高效、稳定的供电系统。* 电力需求激增：单个AI GPU服务器的功耗可达传统服务器的数倍甚至数十倍，大型智算中心的负荷相当于一个中小型城市的工业用电负荷。微软CEO也指出，当前AI行业面临的最大问题之一是缺乏足够电力支撑所有GPU运行。这为电力设备行业带来了机遇。* 关键设备与解决方案： * 变压器：是维持电力系统稳定的核心，AI数据中心对变压器的可靠性和效率要求极高。像特变电工 这类能够提供高效节能变压器的公司，其产品有助于降低数据中心的PUE值和运营成本。 * 固态变压器（SST）：这是一种先进的智能电力转换设备，能提高电能转换效率，减少供电链路损耗，已成为AI新基建的“刚需配置”。英伟达的白皮书也明确了800VDC架构采用SST作为解决方案。国内的中国西电（其子公司具备800VDC架构固态变压器的研制能力）、金盘科技（其10kV/2.4MW固态变压器样机已完成）、四方股份（已有多项SST产品交付）等企业在此领域已有布局。* 电网投资与出海：国内电网投资持续加码，同时海外电力设备需求也在增长，我国变压器出口额保持较快增长。这对于特变电工（中标沙特大单）、华明装备（海外收入大幅增长）等出海业务比例高的企业是利好。长期缺存力：存储芯片与创新方案AI发展离不开海量数据的存储和高速访问，存力是基础。* 存储角色转变：随着AI推理大模型落地，“以存代算”成为降本增效的核心路径之一，存储产品从“成本部件”转变为“战略性物资”。* 需求与景气度：AI大模型训练和推理对存力需求攀升。全球存储产品自2025年9月以来迎来快速涨价。有机构预估，2026年DRAM的均价可能同比增长，并且此轮高景气度有望延续。* 相关企业：存储产业链中的企业，如澜起科技（DDR5内存接口芯片渗透提升且子代持续迭代）、佰维存储（企业级产品高速发展，获得核心供应商资质）等，正积极把握产业趋势。