中芯国际被国家队重金加码，半导体圈炸锅了，背后是制造端的生死突围 国家集成电路

中芯国际被国家队重金加码，半导体圈炸锅了，背后是制造端的生死突围 国家集成电路基金最近做了一件事，它在2025年12月29日买入中芯国际的5.47亿股A股，总共用了406亿元，这笔钱是为了把中芯北方那49%的股份全部收回来，中芯北方在北京，是一家主要生产12英寸晶圆的工厂，现在成了中芯国际完全拥有的子公司，基金还表示，这次买入后一年内不会卖出这些股票，这不是短期投机，而是打算长期持有。 以前这个基金投资芯片公司，就是给钱、占点股份、等着看回报，但这次它直接插手制造环节，把关键资产抓在自己手里，中芯国际是家代工厂，不搞芯片设计，也不做封装测试，属于最上游、最核心的那一块，过去政策资金喜欢投设计和封测，现在开始转向制造了，我觉得这是被逼出来的——光有设计没有生产线，芯片就只能停留在纸面上。 市场反应很快，2026年1月2号，中芯国际H股涨了5%，华虹半导体涨了接近10%，刚上市的壁仞科技更是大涨75%，这种上涨不是盲目跟风，而是有实际原因，美国银行预测今年全球半导体行业收入将达到一万亿美元，比去年增长30%，华泰证券也指出人工智能需要大量算力，而中国的晶圆厂正好处于安全供应链的关键位置，高盛和摩根士丹利最近上调了亚洲设备制造商的评级，表明外资也开始意识到中国产能不可替代。 政策和市场现在真的碰上了，听说国家要在2025年底推出三期先进制造基金，这次把更多资金投给中芯国际，可能是在提前做准备，同时全球半导体库存也基本清完了，预计2026年上半年需求会回升，特别是AI服务器和汽车芯片领域，中芯国际目前的产能利用率接近90%，利润空间有望扩大，中信证券估算南下资金今年可能达到6000到1万亿港元，保险资金和指数基金是主要力量，外资也在逐渐回流，科技股因此有了政策和盈利的双重保障。 中芯国际走的路线，和台积电、三星完全不同，它不追求7纳米、3纳米的先进制程，而是专注做28纳米以上的成熟工艺，别看这个领域好像普通，其实很多AI训练芯片、新能源汽车用的芯片、工业控制芯片，都离不开这类制程，中芯国际扩产速度快，产品良率高，服务也更贴近本地市场，正好配合国内产业替代的趋势，华虹、粤芯这些厂也在扩大产能，但只有中芯国际既有国家层面的资金支持，又有扎实的技术积累，还能在全国各地布局生产线，它现在是中国大陆唯一能够提供“全平台、全尺寸、全地域”覆盖的代工企业。 我仔细看过这些数据，心里很有感触，以前总觉得芯片是高端技术，离普通人生活很远，其实它就存在于手机里、汽车里、电脑中，国家投入大量资金研发，不是为了炫耀技术实力，而是担心被断供、受制于人，中芯国际选择的这条路线，可能正是中国半导体行业走得通的方向——它不追求最顶尖的工艺水平，但注重稳定可靠、产量充足且价格实惠，市场之所以这么火热，不是因为存在泡沫，而是因为大家终于认识到，制造能力才是真正可靠的保障。