特朗普的石油计划在2025年将遇到市场供过于求 当选总统唐纳德·特朗普的友好石油政策可能会推动美国原油产量超过目前的预期增长。 然而，特朗普誓言要“钻探，宝贝，钻探”，并承诺放松对石油和天然气行业的管制，加快审批速度，这可能会撞上全球供应不断增长的墙。分析师和预测人士表示，非欧佩克+产油国的产量增加，将使市场在2025年出现大量过剩，即使欧佩克+信守目前的承诺，从4月份开始恢复供应。 按照目前的情况，预计明年的供应量将超过需求约100万桶/日。但市场观察人士知道，地缘政治肯定会在未来的油价中发挥作用。他们一致认为，最大的不确定因素是特朗普对伊朗、委内瑞拉和俄罗斯的政策，以及关税对美国能源价格、美国经济和全球经济增长的潜在影响。 在供应方面，预期是悲观的。 分析人士表示，包括美国在内的非欧佩克+国家的供应将继续增长。预期的增长将抵消欧佩克+正在进行的减产的很大一部分。随着欧佩克+减产200多万桶/天，全球石油市场的闲置产能远远超过500万桶/天，主要集中在欧佩克的一些最大产油国——沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋和科威特。 因此，“石油市场并不特别担心未来几年的供应，尤其是在中国石油需求增长疲软的情况下，尤其是在2024年，” Lipow oil Associates总裁安迪•利波本周对雅虎财经（Yahoo Finance）表示。 利波指出，对中国石油需求增长的估计在一年中不断下调，从1月份预计的2024年的70万桶/日增长到12月份的18万桶/日增长。 大多数分析师和投资银行在2024年底表示，2025年的需求适度增长，以及以美国、巴西、圭亚那和阿根廷为首的非欧佩克产油国的强劲供应增长，预计明年的油价将保持在布伦特原油目前70美元左右的水平，而西德克萨斯中质原油（WTI）价格则徘徊在每桶70美元左右。 他们认为，即使欧佩克+按照目前的计划在2025年4月开始取消减产，明年石油市场也将出现过剩。 12月初，欧佩克+集团决定将减产220万桶/日的开始时间从2025年1月推迟到2025年4月。该集团还将取消所有这些削减的期限延长至下一年，至2026年9月。 一些银行表示，由于OPEC+的决定，明年的盈余可能不会像之前担心的那么大，但我们将看到盈余。 国际能源署（IEA）在其12月份的月度报告中表示，即使欧佩克+在2025年全年保持其石油产量不变，明年仍将有95万桶/天的供应过剩。 根据该机构的数据，如果OPEC+从2025年3月底开始取消自愿减产，供应过剩将增至140万桶/天。 所有这些预测都可能被特朗普总统的关税政策和地缘政治选择迅速颠覆。 在唐纳德·特朗普的领导下，美国对伊朗实施了更严厉的制裁，地缘政治紧张局势将成为油价看涨的催化剂。但目前的基本面表明，供应大于需求，这是2025年油价的下行风险。 大宗商品交易商贡沃尔（Gunvor）全球研究与分析主管弗雷德里克•拉塞尔上周对彭博社（Bloomberg）表示：“现在做空你必须要勇敢。” “是的，基本面不太好，但市场参与者知道，地缘政治明年肯定会发挥作用。”
