为什么美元降息，美股却会下跌？ 上期文章我们讲到，美元降息，美债却在下跌的逻辑全

为什么美元降息，美股却会下跌？ 上期文章我们讲到，美元降息，美债却在下跌的逻辑全过程，这期我们就来聊一聊，为什么美股也会跟着下跌？ 顾名思义，很多人拿着教科书，却不能自由思考。就比如，有人认为，降息了，股票就会上涨，人们就会有钱，这多少有点可笑的认知了。就拿最简单的例子，如果降息了，真的可以导致人们都有钱了，如果人们拿着钱不去消费，反而是去追捧国债或者是基金产品，那降息的意义又何在呢？ 而我之前就在强调，美国经济，与全世界经济都是相悖的。比如加息降息问题，美国是越加息，美元流动性越是充足。再比如，美股之所以可以无限量增长，是因为美股标的的是全球市场，而不是美国的单一市场。也就是，全世界劳动力市场被剥削的越是严重，美国股票就会涨的越高。这就是投资性股市的本质，是如此邪恶，毕竟正义那条路非常艰难，有机会再和各位详聊。 那么，有些人认为的，美联储是全球央行，只要降息，就相当于央妈放水，股市必然一飞冲天，如此来看，是不是就像个笑话？但我想说的是，这里至少一半是正确的，但前提是，美国人相对很正常的情况下，也就是美国人严格按照美国人自己制定的游戏规则，在进行游戏。如果美国人不按常理出牌，或者是经常违约，或者是展现美国霸权和优先，那么教科书将是全世界最大的谎言。 根据上期文章的逻辑路径，我们再来看美国资本的操作路径。将钱优先购置美元资产，再拿美元资产进行抵押融资，再跑到海外市场进行投资。也就是说，美国资本对外投资的钱，都是信用美元。在几十年前，这种行为可以被称之为风险对冲，也就是，当美国产业投资亏损，必然海外投资就会有收入。但这种行为，是最优秀的风险对冲，因为海外市场美元多了，又会对美国进行投资，进而导致美元资产价格上涨，是属于双赢逻辑。但现在的情况是，美国市场没有了创造美元价值的能力，资本就需要调整策略，将核心资产放在国外，用海外信用美元，维持美国国内资产经营状况。 而美联储现在又进入了降息周期，导致美国金融成本在降低，资本也就需要再次调整策略，将资产核心再次转入美国国内。这就会导致金融链条的终端，信用美元的消失，美国瞬间资金流动性不足，所以美股也就会出现下跌的趋势。也就是说，只要不差钱的人，有足够的耐性，手里的美股迟早还是会涨回来的，毕竟美国人现在也没有什么可以玩的东西，但前提是，要拿对股票。 资本之所以会如此选择，不就是为了离货币出口更近一些，毕竟近水楼台先得月，金融市场当中是最讲究这个的。上期文章当中我就说了，1万美债，至少要在美国市场融资2万美元，这就是美国杠杆问题，总是双倍的，这也是美国金融市场的优势所在，也是唯一优势，通常被解读为美元优势。而量化指标当中，又没有针对这一优势的直接指标，所以很多人没有感觉，但对于资本来说，这是安身立命之根本。 不过这里还有一个问题，那就是对美国过度投资的问题。但美元疯狂降息的时候，就会形成对美国过度投资，再加上，从特朗普第一任期，到拜登这4年，再加上即将到来的特朗普4年，所谓美国在工业化问题，势必还是主流话题。而对美投资，这都已经8年了，美国政府也花了不少钱，据不完全统计，特朗普加拜登，至少扔进去了7万亿美元，始终没有见到美国市场恢复创造美元价值的能力。但金融市场当中的政治正确，就比如孙正义，说是要拿1千亿美元，给美国创造10万个就业岗位一样，这就是典型的金融市场当中的政治正确。但未来基本上是可以预见的，那就是打水漂。这就会导致，正常逻辑的资本，不得不做出不正常的选择。再加上美国国会的干预，以及美国税收问题，资本的前途是暗淡的。 这就是为什么，鲍威尔说美元降息要节制，美联储不会采购比特币，但比特币要比美股坚挺的多。也就是说，资本已经开始用脚投票了，既然美国政府不让资本在海外赚钱，而美联储政策又错乱不堪，那还不如跟随特朗普涌入比特币，建立两外一个美联储，也不是不可能。更何况，美元还有最严重的问题，那就是黄金，美联储迟迟不能解决。所以市场已经从押注行业，变成了押注特朗普，这就是经济和金融市场不正常的根本原因。 众所周知，美元的核心资产，就是美股。而有人认为是美债，这是错误的认知，我不止一次强调过，美债是美国联邦政府的，与美联储没有关系。如果比特币真的成为储备资产，是美国政府的储备资产，而不是美联储的，可想而知，美债到期兑付，就要被重新定价，美元也就会被彻底淘汰。而有些人会强调美元法定货币地位的问题，完全没有必要，这在美国历史上，根本不叫个事。如果美元是美国政府发行的，担心这一问题还是很有必要的，但美元根本就不是，这就是问题关键，美国政府，自始至终都没有独属于自己的法定货币。 如此，我们也就得到了两种答案。比特币先成为储备，再成为法定货币，导致美元资产的暴跌。另一个答案，目前能挣美元的地方，也只有美国政府政策资金了，美联储的资产都将被抛弃。 所以说，美元降息，反倒会导致美股下跌，这是另一种逻辑的解释。