#基金投顾# 【星固收】 股牛？债牛？含权债基不做选择（四） 原因：财政逐步发力、货币正在宽松，优秀含权债基或是较佳的选择 从逻辑角度来看，含权债基最大的优势在于资产配置。聚焦于当前，财政正在逐步发力，但具体规模力度尚待明确，这给了股市期待，也给了债市缓和。而货币的宽松，无论是对于股市、还是对于债市，都是相对积极的助力。在这样的背景下，股债双栖的含权债基，往往会有不错的表现。 进一步来看，当前的情形可能有3种推演： 一是，财政发力超出预期，货币依然宽松，但经济预期大幅好转。在这种情况下，股票涨，债券跌。 二是，财政发力符合预期，货币依然宽松，经济预期温和改善。在这种情况下，股票涨，债券涨，股债双牛。 三是，财政发力不及预期，货币依然宽松，经济预期未有明显改善。在这种情况下，股票跌，债券涨。 在推演的第1种和第2种情形里，优秀的含权债基均有望表现不错。在第3种情形里，体验优于纯粹的权益基金。 当下财政释放出积极信号，货币宽松正在途中。对股市的期待未散、对债市的支撑仍在。 （市场有风险，投资需谨慎）
