#基金投顾# 【星图说】中国资产反攻2.0，看懂市场的四大“线索”！（十） 资金线索3：“冷静”的配置型资金尚有进场空间 行情的“启”看政策，“承”或将依赖于新资金。普涨反弹之初，短期快进快出的投机型资金往往抢先跑步进场。然而机构无疯牛，估值进入合理区间之后，配置型资金的前仆后继，可能引发资金重新平衡。 一方面，对于杠杆资金来说，两融交易余额自2024年以来占A股成交额比例平均处于8%-9%水平，距离2020年10%以上高位仍有进场空间。从融资余额占流通市值的角度看，杠杆资金或将更青睐对流动性敏感的成长(传媒、计算机、电子)与非银方向。另一方面，公募基金的选择，可能出现在低估值与低筹码交集处。从公募筹码和估值水位来看，低估值、低仓位的消费、新能源可能是值得挖掘的潜力题材，这些板块当前机构筹码低且盈利改善预期计入程度或不高。 (市场有风险，投资需谨慎）
