#基金投顾# 【星图说】中国资产反攻2.0，看懂市场的四大“线索”！（七） 破局核心：政策质变是拐点，经济修复是底色 当前，政策对货币、化债、银行、地产、资本市场、民生保障等领域“上有空间、下有托底”的定调基本明确，政策发令枪已然打响，但现有政策举措短期内还难以立竿见影扭转基本面预期。经济数据的验证，才是未来可能迈入第三阶段“强现实”的核心。 定价“三因子”的共振修复尚需耐心等待。一般而言，企业盈利、无风险利率、以及风险溢价是股票市场定价的核心因子。当下，全球流动性宽松释放，风险偏好在一揽子密集政策催化下扭转悲观，本轮行情最终能走多远还需盈利修复斜率的确认。目前国内八月经济数据显示工业生产、固定资产投资、居民消费等多项指标低于市场预期，经济仍处于弱修复状态。从政策工具落地到实物量有效改善需要时间，居民与企业投资信心修复、A股企业盈利改善、居民超额储蓄向股市“搬家”的意愿也需要耐心等待。 (市场有风险，投资需谨慎）
