AI算力产业趋势分析 ·海外AI算力需求确定性：2025年是AI算力领域国内外资

AI算力产业趋势分析 ·海外AI算力需求确定性：2025年是AI算力领域国内外资本开支高增的元年，2026年市场担忧AI资本开支高增能否维持。但从2026年亚马逊、谷歌、Meta、微软四家云服务厂商的资本开支指引来看，其资本开支预计同比增加67%，维持高位增长。这一态势反映全球AI军备竞赛逻辑下，AI需求具备强确定性，2026年AI算力高增长需求无需担忧。 ·AI算力产业链技术迭代：AI算力爆发式增长及高速率传输需求，推动产业链新技术、新需求加速推进。一方面，数据中心向超大集群发展后，1.6T乃至3.2T的高速光模块正加速商业应用，硅光技术和CPO前沿技术也在持续突破；另一方面，海量算力需求驱动数据中心规模化扩张，光纤、液冷等关键环节供需缺口持续扩大，相关产品持续涨价。AI算力需求增长与新技术迭代，正推动产业链多环节维持高景气，2026年除关注光模块核心零部件，还需聚焦新产业趋势、需求与技术迭代。 ·AI算力配置方向建议：AI算力配置需围绕海外与国内两个方向布局：海外市场，全球算力需求持续高增背景下，国内头部光模块供应商2026年仍具高增长逻辑，同时需紧跟光通信高速率发展趋势，重点关注高速率光模块、光纤、CPU、液冷、铜连接等配套新技术；国内市场，2025年美国出口管制扩大倒逼华为、寒武纪、海光等企业加速国产替代与芯片模型升级，国产芯片与本土大模型生态深度适配，2026年AI应用落地将倒逼国产算力架构持续优化，叠加国内AI军备竞赛下大模型加速迭代，算力供不应求状态有望维持，AI芯片、上游设备及材料厂商拥有广阔发展空间，将持续受益于国产替代逻辑。