“美国这次蒙了，最近美国大量囤积了铜，把铜价炒上天去了，可美国万万没料到，中国根本不按常理出牌，没有陷入铜价上涨的焦虑，反而精准锁定了美国的“命门”，白银。美国为什么要囤那么多铜？ 美国人这回玩大了。2025年整整一年，他们像疯了一样往仓库里塞铜，COMEX交易所的铜库存直接冲到40万吨以上，硬生生占了全球可见库存的一半多。 这数字听着就吓人，同比暴涨180%，直接打破2004年以来的纪录，铜价呢？伦铜一度冲到13000美元一吨，创下历史新高，交易员们私下聊天都说，这哪是正常买卖，分明是有人在憋大招。” 美国这么疯狂囤铜，主要是在打“小算盘”，怕以后买不到。市场担心美国可能从2027年起对进口精炼铜加征关税。商人们一看美国国内铜价更高，有套利空间，都抢着把铜运过去，光是2025年流入美国的精炼铜就多了大约65万吨。有分析说，美国这是想赶在关税生效前，给自己备足至少两年的“存粮”。 美国把铜都搂到自己怀里，直接让全球其他地方“缺铜”了。像伦敦金属交易所（LME）这样的全球主要市场，铜库存一度比年初下降了近40%。物以稀为贵，这就把国际铜价给撑起来了。不过高盛最近把2026年美国铜库存的预测从75万吨下调到了60万吨，说明这种囤货速度可能不会一直那么猛。 中国这边，看起来没跟着美国的节奏去抢铜，反而在白银市场上有了新动向。白银不只是首饰，它更是光伏发电、电动汽车这些新能源行业的关键材料，很难被替代。最近中国调整了白银出口的相关程序和光伏产品出口退税政策，这被市场解读为在优化和管理关键资源的流向。 白银的全球基本面其实比铜还要紧张。它已经连续多年出现供应短缺，地上库存都在减少。中国在2025年出口了约5100吨白银，是至少16年来的最高出口量，这也消耗了自身的库存。随着全球绿色能源转型加速，白银的需求只会更强，但新的矿山供应却跟不上。 所以你看，大国之间的资源博弈，就像下棋。美国走了一步“囤铜”的棋，想卡位未来的供应链。中国则看到了另一片棋盘，提前在更稀缺、工业前景更明确的白银领域布局。这步棋瞄向的是更长远的未来能源和科技竞争。
