中东作为全球化肥核心产区，叠加霍尔木兹海峡是化肥出口的关键航运通道，当前冲突已直接扰动全球供给。数据显示，海湾地区贡献全球约三分之一的尿素出口量，伊朗、沙特、卡塔尔等主要尿素出口国的货源均受海峡航运限制；尿素作为主流氮肥，支撑着全球近一半粮食生产。同时，该航道承担全球约45%的硫磺运输，硫磺是磷肥生产的核心原料，供给受限也直接推升磷肥成本。当前全球化肥价格已明显上涨，业内预测氮肥有望迎来翻倍行情，磷肥涨幅或超50%。从A股投资角度看，农化制品属于典型顺周期品种，产品价格上行将直接带动相关企业业绩与股价同向提升。
资金层面：农化是化工核心细分，近一个月化工板块有27家公司获主力机构大幅加仓，为顺周期领域资金重点方向；其中农化板块有5家公司获得机构集中增持。技术层面：农化制品指数中期震荡上行，1月以来走强趋势明显，上周五指数中长阳突破5日、10日均线，形态完成弱转强，距离阶段新高仅一步之遥。相关公司（包括但不限于）：四川、泸天、中农联、广康等
