今天来回答一个有趣的问题，在中美博弈中，两国对于黄金的态度。 按照很多人的理解，中国应该支持黄金价格上涨，作为人民币+黄金体系的基石资产，黄金上涨对于整个人民币体系的增信作用会更强。 相反，黄金是美元的天敌，并且是目前唯一有可能取代美元美债成为全球中性储备资产，因此美国会压制黄金价格上涨，以免对美元体系造成冲击。 这个看法没错，但只说对了一半，真正推着黄金价格一路上涨的最大动力，根本不是咱们的布局，而是特朗普搞的那套 “金融 + 工业” 双轨制战略，美国自己的政策，成了黄金涨价最硬的后台。 咱们都知道，黄金是美元的天敌，从古至今都是美元强黄金弱、黄金强美元弱，美元是全球货币，美债是美国的根基，按道理美国绝对要把金价压得死死的，不能让黄金抢了美元的风头，不然大家都不拿美元、不买美债，美国的霸权就坐不住了。 再看咱们中国，这几年一直在稳稳当当囤黄金，不是为了炒价格，就是给人民币做压舱石，黄金越稳、越有价值，人民币在国际上的腰杆就越硬，这是明摆着的长远算盘，谁都能看明白。 可现实偏偏走了另一条路，美国越是想压金价，金价越是涨个不停，问题就出在特朗普的双轨制上，他想一边保住金融霸权，把美元、美股、美债稳住，一边把制造业拉回美国，搞工业复兴，鱼和熊掌都想抓，可这两件事根本就是死对头，硬生生把黄金的价格推上了天，美国想拦都拦不住。 咱们先看工业这一轨，特朗普一上来就打贸易战，对咱们加征高额关税，对欧洲、日本这些盟友也不放过，搞贸易保护，把全球好好的供应链搅得稀烂。 他喊着制造业回流，可美国早就空心化几十年了，工厂缺工人、缺配套产业链，想把工厂建起来，政府就得大把砸钱，搞基建、给企业补贴，钱从哪来？ 只能借债，结果就是美国的国债一路狂飙，2018 年他刚上台时美国国债才 20 万亿出头，到 2025 年 10 月直接突破 38 万亿美元，这是天文数字，这么多债根本还不清，只能靠印美元来填窟窿。 再看金融这一轨，特朗普想保住金融霸权，就得让美股涨、美债好卖，只能搞宽松政策，低利率、大放水，企业能借钱、股市能上涨，可放水的后果就是通货膨胀，前两年美国通胀率直接冲到 9% 以上，老百姓买菜买油都嫌贵，美元的信用一点点垮掉。 更要命的是，特朗普的政策太折腾，今天退国际组织，明天制裁别国，后天跟盟友闹掰，全球地缘局势越来越乱，以前大家都信美元，觉得美元最安全，现在越来越多国家觉得美元不靠谱，纷纷开始去美元化，而去美元化最直接、最稳妥的办法，就是买黄金。 世界黄金协会的数据明明白白摆着，全球央行已经连续 15 年净买黄金，2022 到 2024 年更是连续三年每年买金都超过 1000 吨，创下历史纪录，波兰、土耳其、印度这些国家都在疯狂囤金。 咱们中国也没停下，央行已经连续 15 个月增持黄金，储备量达到 2306 吨，四年时间买了 350 多吨，这不是短期炒作，是全世界都在抛弃美元信用，拥抱黄金。 而这一切的根源，就是特朗普的双轨制把全球金融和贸易秩序全打乱了。有人会说，美国华尔街不是能操控金价吗？ 以前确实能，华尔街靠黄金期货市场，动不动就做空打压价格，短期折腾一下很容易，可现在大势变了，央行级别的买盘源源不断，实体经济的避险需求越来越大，美国自己的财政赤字、货币超发都是板上钉钉的事，华尔街那点手段，只能短期压一压价格，长期根本挡不住黄金上涨的大趋势。 这就像一个人，一边拼命往池子里放水，一边又想让水位不涨，根本不可能，特朗普就是这样，一边印美元搞工业，一边想压金价保美元，完全是自相矛盾，最后只能是金价一路往上走，美国想压都没有抓手。 再说说咱们中国对黄金的态度，咱们从来没有刻意去拉涨金价，也不跟美国赌短期价格，就是稳扎稳打、慢慢囤货，把黄金当成人民币国际化的压舱石。 咱们不搞投机，不追高也不砸盘，就是按自己的节奏来，这才是大国的长远布局。说到底，中美博弈里的黄金走势，根本不是简单的中国盼涨、美国压跌，核心矛盾在美国自己身上。 特朗普的金融 + 工业双轨制，一边要维护美元霸权，一边要搞工业复兴，两个目标撞在一起，直接把黄金推上了上涨的快车道。 美国想压制黄金，可自己的政策天天在给黄金加油，这就是最现实的情况，咱们看到的金价屡创新高，全球央行疯狂囤金，本质上都是对美元信用下降的回应，而点燃这把火的，就是美国自己的战略。 所以大家一定要看明白，黄金上涨不是短期行情，是美国政策带来的必然趋势，中国在稳步布局、筑牢家底，美国在自我矛盾、推波助澜，未来黄金的价格还会跟着美国的政策走。 只要特朗普的双轨制不放弃，黄金上涨的动力就不会停，这就是最直白、最真实的道理，没有任何悬念。
