盘后重磅利好！中国电动车关税大降+配额开放，全产业链迎全球化加速契机继中欧电动汽车贸易争端“软着陆”后，中国新能源汽车出海再迎关键利好：加拿大正式宣布将中国电动车关税从100%大幅降至6.1%，同时开放每年4.9万辆进口配额，且配额将按一定比例逐年增长。这一举措不仅标志着中加经贸关系回暖，打破了此前跟随美国设置的贸易壁垒，更有望引发欧盟等经济体跟进调整关税政策，为中国电动车全球化进程按下“加速键”，从整车到上游锂资源的全产业链将持续受益。一、利好核心逻辑：配额回归历史水平，全球化打开增长新空间此次加拿大的政策调整，本质是对中国电动车产业竞争力的认可——加拿大总理卡尼明确表示，中国电动汽车兼具性价比、能效与创新优势，在全球首屈一指。从数据来看，4.9万辆的年配额已恢复至贸易摩擦前水平，而6.1%的最惠国关税待遇，将彻底扭转2024年加征100%附加税导致的出口下滑局面。对中国车企而言，这一政策的核心价值在于：一方面新增了北美市场的关键出口通道，2023年中国对加新能源汽车出口曾达4.17万辆、同比激增751%，此次配额开放将重启这一高增长市场；另一方面，结合近期中欧通过“价格承诺”机制替代高额关税的利好，中国电动车出海的贸易环境正全面改善，为2026年全球出口量冲刺740万辆目标提供强力支撑。二、全产业链受益标的梳理（20只核心股）1. 整车龙头：率先抢占配额，出口弹性显著比亚迪：全球电动车龙头，全产业链优势突出，海外出口持续攀升。依托技术与产能壁垒，有望快速抢占加拿大配额核心份额，进一步扩大海外营收占比，巩固全球市场地位。上汽集团：国内出口主力车企，名爵等品牌在海外认可度高，成熟渠道可快速承接配额订单，关税下降后出口放量将显著增厚业绩弹性。长安汽车：新能源车型矩阵完善，深蓝、阿维塔品牌定位清晰，借政策红利切入加拿大市场，加速海外布局落地，提升出口贡献度。吉利汽车：极氪、几何等品牌海外拓展提速，产品竞争力突出，可依托配额快速扩大北美市场份额，推动全球化进程再提速。蔚来汽车：高端电动车品牌已布局海外，关税下降将降低当地售价、提升性价比，吸引更多消费者，加速海外用户规模增长。小鹏汽车：聚焦智能驾驶核心优势，海外业务稳步推进，可凭借技术差异化切入加拿大市场，同步提升品牌影响力与出口规模。理想汽车：增程式电动车龙头，正推进全球化布局，依托产品口碑与产能储备，有望快速进入加拿大市场，打开海外增长新曲线。2. 电池核心：下游出口放量带动订单增长宁德时代：全球动力电池龙头，配套多家主流车企，中国电动车出口加拿大放量将直接拉动电池订单，依托技术与产能优势深度受益需求提升。国轩高科：国内动力电池核心供应商，客户覆盖多家出口车企，加拿大进口量增长将持续拉动电池需求，巩固行业地位。亿纬锂能：动力电池与储能双轮驱动，海外客户资源丰富，下游车企出口增长将带动电池订单放量，提升盈利水平。欣旺达：动力电池与消费电子电池双主业并行，海外业务加速拓展，依托产能储备承接出口配套需求，盈利弹性突出。3. 上游材料：需求向上传导，产能优势兑现天齐锂业：全球锂资源龙头，掌控核心资源储备，加拿大电动车产业链扩张将拉动锂需求，充分受益行业景气度提升。赣锋锂业：锂盐加工龙头，全球资源布局完善，中国电动车出口放量将带动锂盐需求增长，进一步提升市场份额。杉杉股份：锂电负极材料与电解液龙头，全球布局成熟，依托产能规模与客户覆盖，承接加拿大市场带来的上游材料增量需求。 璞泰来：主营锂电负极与涂覆材料，技术领先，下游出口增长将直接拉动产品需求，产能优势助力全球份额提升。容百科技：高镍正极材料龙头，配套头部电池厂，下游车企出口放量将传导至正极材料环节，推动业绩稳步增长。4. 设备与零部件：产业链协同受益先导智能：锂电设备核心供应商，全球市占率领先，加拿大电动车产业链扩张将带动设备需求，技术优势助力获取更多海外订单。旭升集团：新能源汽车零部件龙头，为特斯拉等企业配套，加拿大电动车进口增长将拉动零部件需求，提升出口营收占比。 拓普集团：汽车底盘与内饰件核心供应商，配套多家出口车企，下游出口放量将直接带动零部件订单增长，增厚业绩。三花智控：热管理系统全球龙头，布局完善，中国电动车出口加拿大增长将拉动核心产品需求，依托技术优势巩固市场地位。三、行情展望：短期看整车弹性，中长期全链受益此次加拿大政策调整是中国新能源汽车产业全球化的重要里程碑，20只受益股覆盖整车、电池、材料、设备及零部件全产业链环节。短期来看，具备出口能力、品牌认可度高的整车企业将率先享受配额红利，订单与利润增长确定性强；中长期来看，需求将向上游材料、设备环节逐步传导，拉动全产业链景气度提升。同时，结合中欧贸易争端“软着陆”的积极信号，全球贸易环境改善有望进一步打开中国电动车出海空间，叠加2026年中国汽车出口预计增长4.3%的行业趋势，相关企业将持续受益于全球化进程，长期投资价值凸显。
