周五核心市场热点与政策解析：受益行业全景一、AI商业化落地提速- 国产大模型迭代与政策双轮驱动：DeepSeek V4大模型将于农历新年亮相，助力国产大模型技术升级；八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，推动AI向工业研发、生产、管理全链条渗透，AI芯片、工业软件、智能装备等领域直接受益 。- 细分赛道突破与全球化布局：OpenAI收购医疗初创企业Torch，催化AI医疗技术落地；创新药企业加速海外拓展，核心产品临床与商业化进展显著，带动AI医疗、创新药出海产业链。二、半导体产业链需求爆发- 先进制程扩产加码：台积电2026年资本开支计划达520亿-560亿美元，较2025年显著增长，背书AI算力长期增长逻辑，半导体设备（刻蚀、薄膜沉积等）及材料企业直接受益 。- 存储芯片供需紧平衡：英伟达新一代AI芯片平台“Rubin”发布，算力需求升级推动存储芯片价格回升，存储设计、封测及配套企业迎来盈利修复。三、化工材料供给侧优化- 钨产品量价齐升：全球钨供需缺口扩大，光伏钨丝、机器人核心部件需求驱动，一体化钨业厂商受益于产品涨价与需求扩容。- 制冷剂行业集中化：第三代制冷剂配额管理政策落地，行业产能格局优化，头部制冷剂企业盈利改善。四、旅游酒店板块双重驱动- 政策+消费共振：四部委发文支持职工文体消费，春节假期临近催化出行需求，旅游服务、酒店住宿企业直接受益。- AI赋能行业效率：阿里千问App接入飞猪生态，AI订票、智能客服等功能落地，提升行业运营效率。五、机器人产业链加速起量- 政策推动核心技术攻关：《杭州市具身智能机器人“强链补链”行动方案》出台，聚焦核心部件与算法突破，机器人核心部件（电机、传感器、减速器）企业受益。- 人形机器人产业化落地：2025年人形机器人新增装机量达1.6万台，CR5市占率超70%，自动化设备、核心零部件供应商迎来成长机遇。六、建材行业结构升级与政策调整- 光伏玻璃行业洗牌：光伏玻璃出口退税取消政策落地，倒逼企业转向内需市场与技术降本，具备规模优势与技术壁垒的龙头企业有望提升市场份额。- 玻纤需求结构优化：高端玻纤产品渗透率提升，电子布领域受益于AI服务器产能扩张，玻纤龙头企业受益于产品结构升级。七、新能源与矿业领域突破- 核聚变产业化催化：2026核聚变能科技与产业大会召开，推动核聚变电源、超导磁材等相关技术商业化，产业链企业迎来估值修复。- 矿产资源供需改善：稀土价格企稳回升，锂矿产能逐步释放，稀土开采加工、锂矿企业受益于供需格局优化。核心受益方向：AI大模型及工业AI应用企业、半导体设备与存储芯片厂商、钨资源及制冷剂龙头、旅游酒店运营商、机器人核心部件供应商、光伏玻璃与玻纤龙头、核聚变技术企业及稀土锂矿企业。风险提示：本文基于公开信息梳理，不构成投资建议。
