美股涨疯了，黄金白银也疯了，地缘暗流却没人敢提 昨天美股又创新高，道指和标普500都冲到历史顶点，半导体板块特别猛，费城半导体指数涨得最凶，说明市场还是盯着AI和芯片不放，但特斯拉跌了4%，苹果也小跌，英伟达回调一点，这说明市场开始挑挑拣拣，光讲故事不行，要看公司到底赚不赚钱。 黄金和白银昨天涨得很厉害，黄金价格突破每盎司4490美元，白银一天内涨幅超过6%，这是因为人们担心局势不稳，想把资金转移到更安全的地方，美国国债收益率波动很大，中东地区又出现紧张情况，资金自然流向黄金和白银，油价却不一样，美国原油跌破57美元，布伦特原油降到60美元多一点，OPEC+减产执行得不够严格，加上全球需求不太强劲，油市就显得疲软。 中概股走势出现分化，禾赛和小马智行上涨超过10%，这是因为它们在自动驾驶方面有了实际进展，获得资本认可，腾讯音乐、阿里巴巴和百度股价却下跌，显示消费互联网增长动力不足，投资者不再看好，这也符合常理，过去依赖流量扩张的公司，现在必须依靠实际盈利来支撑发展。 国内政策推出新措施，商务部发放绿色消费补贴，购买节能家电、数码产品和新能源车可以获得补贴，同时市场监管总局加强打假力度，重点查处能效标识造假行为，防止商家欺骗消费者，这些政策既促进消费增长，又规范市场秩序，实现双重效果。 另一项重要举措是升级出口管制，商务部直接禁止向日本出口某些两用物项，还带有法律追溯力，这不是随口说说，而是实际采取的反制措施，上次涉及稀土，这次转向高端制造，中国越来越懂得运用产业手段应对压力。 央行已经表态说要适度宽松，同时做好逆周期和跨周期调节，意思就是不会大量放水，但也不会完全放任不管，目标是扩大内需、优化供给、预防风险，2026年财政政策和货币政策可能会更配合，不过节奏会保持平稳。 在金融监管领域，证监会去年查处了159起财务造假案件，罚没金额达到81亿元，有18家公司被退市，其中91家公司在退市后仍然受到立案调查。这表明监管思路已经发生转变，不再是“退了就完事”，而是即使退市也要继续追责，让那些试图钻空子的人清楚知道后果的严重性。 网信办最近把AI安全和数据安全都列为关键任务，虽然没有发布新法规，但方向已经明确，未来人工智能不能随意发展，数据也不能随便使用，治理工作必须提前进行，这个思路是正确的，要避免等到问题出现再补救。 在找矿方面有了大突破，咱们国家“十四五”期间在辽宁发现一个大型金矿，储量达到1444吨，这是近十年里找到的最大一个单独的金矿，预计到2026年还会启动新一轮的找矿工作，重点会整治那些只占地盘却不实际勘探的现象，资源安全现在真成了国家大事，黄金和白银价格涨得厉害，也和这个背景有关系。 格陵兰那边的事情有点热闹，特朗普团队打算动用军事手段，试图绕过丹麦自己行动，结果北欧五国的外长们一起发表声明，强调丹麦有权自己做决定，这说明北约内部并不是完全一致，美国想要单独行动，有人表示不同意。 乌克兰的事情还在拖延着，巴黎那边开了个会，说要搞战后安全保障，但具体怎么操作没有说清楚，欧盟可能想自己搭建一个安全框架，不完全依靠美国，两边都在互相试探，谁都不愿意先把底牌亮出来。 美国最高法院在1月9号要做出关于关税的裁决，这件事可能改变对中国的关税政策，同时特朗普提到如果他输掉中期选举，他可能会遭到弹劾，这都显示出政治分歧正在加剧，这些因素都会影响经济政策走向，估计到2026年情况会更复杂。 C919客机已经运送超过400万人次乘客，AG600也获得生产许可，国产大飞机从试飞转入商业运营，这是明显的进展，上证指数连续上涨十三天，创下历史记录，表明A股市场情绪正在回暖，不过成交量没有放大，这说明当前属于结构性行情，不是全面牛市。 我总觉得，现在市场表面热闹，其实暗藏波动，科技股上涨很快，但分化明显，金银价格飙升，其实是避险情绪导致，政策不断出台，但执行效果才最重要，普通人不能只看表面现象，需要理解背后的原因。
