美国“大而美”法案正式生，成为美国行业发展的精准筛选器。 当地时间7月4日，特朗普签署的“大而美”税收和支出法案正式生效。这部集减税扩容、政策博弈于一体的立法，如同精准筛选器，将美国各行业推向“红利天堂”或“补贴寒冬”。透过条款细节，行业间的“吃肉”与“喝粥”格局已清晰显现。 一、端起“肉碗”的行业：政策红利精准投喂 1. 芯片制造业：本土建厂享“超级税收抵免” 法案将美国本土新建芯片工厂的税收抵免比例从25%提升至35%，要求项目在2026年底前动工。 这一政策直接降低英特尔、美光科技等企业的建厂成本，契合特朗普政府“AI关键技术自主化”战略，加速芯片制造回流。 2. 油气能源业：勘探与补贴“双丰收” 重启阿拉斯加、墨西哥湾公共区域及西部多州的油气区块租赁拍卖，恢复低特许权费率； 加码碳捕捉用于石油采收的补贴，允许油气企业抵扣钻探、开发成本。 石油与天然气游说团体称其为“本垒打”，传统能源在新能源转型潮中逆势扩张。 3. 航空业：空管革新的“首期资金注入” 125亿美元资金用于美国空中交通管制系统革新，直击航班延误的硬件痛点。 尽管后续仍需数十亿资金，但首期投入为老旧设施升级铺路，航空公司长期运营效率有望提升。 4. 房地产业：税收优惠“永久化+扩容” 商业地产：延续“奖励折旧”政策，允许100%抵扣房产改良费用，并将“机会区”投资延税优惠写入永久税法。 保障房：低收入住房税收抵免项目扩大12%，每年多资助5万套新房开发。 开发商与商业地产投资者受益于政策稳定性与资金支持双升级。 5. 国防军工：1500亿订单“喂饱”巨头 未来五年，五角大楼砸下1500亿美元预算，覆盖舰艇、弹药、“金色穹顶”反导系统等项目。洛克希德-马丁导弹系统、Palantir军事AI等企业直接锁定巨额订单，军工复合体红利持续。 6. 私营学生贷款：借“额度下调”抢市场 联邦学生贷款额度大砍：研究生上限从13.85万降至10万，医学院等专业项目从22.4万降至20万。SoFi等私营贷款机构瞄准学生“资金缺口”，通过更高额度、更灵活条款抢占市场。 7. 制造业：建厂成本“全额抵扣”红利 法案规定：2025年1月19日后开工、2031年前投产的工厂，建厂成本可全额税收抵扣，设备购置、研发支出的抵扣更高效。这一“临时政策”直接降低制造业回流门槛，传统与高端制造同步受益。 二、捧着“粥碗”的行业：补贴抽离，增长承压 1. 电动汽车：购置补贴“戛然而止” 9月30日后，最高7500美元的电动汽车购置补贴彻底取消，早期版本曾计划延续至2026年。 当前美国电动车市场份额仅8%，特斯拉、福特等车企推广难度加剧，新能源转型步伐被迫放缓。 2. 光伏&风电：补贴“窗口期”倒计时 法案设定12个月的可再生能源项目启动窗口期，逾期将失去特定税收抵免。短期内，光伏风电企业或因“抢工期”迎来订单小高峰，但窗口期关闭后，毕马威直言“拜登时代数千亿绿电补贴归零”。 3. AI企业：监管“枷锁”收紧 原本争取的“州级AI监管暂停10年”条款，最终被砍至5年且中途废止。 OpenAI、谷歌等AI巨头将直面各州“零散且严苛”的监管规则，创新成本飙升，政策红利期戛然而止。 4. 顶尖高校：财富“被分级征税” 法案对私立高校投资收益征收分级税：哈佛、耶鲁等常春藤名校按8%最高税率缴税，远高于现行1.4%，仅3000人以下的小型学院豁免。顶尖高校捐赠基金的运作空间大幅压缩。 5. 食品企业：食品券“砍仓”冲击 国家食品券计划（SNAP）削减，卡夫亨氏、通用磨坊等依赖低收入群体消费的企业首当其冲——SNAP受益者贡献近9%的食品杂货支出，补贴缩水直接拉低产品销量。 6. 物流行业：小额包裹“免税消失” 取消小额包裹免税权后，联邦快递、UPS、DHL等物流企业面临成本上涨压力。 2024年美国海关日均处理400万个免税包裹，政策调整或导致消费者弃购、包裹量回落，电商红利遭遇“截流”。 7. 医疗保健：民生“失血”连锁反应 医院：医疗补助（Medicaid）大幅削减，无保险患者的未补偿医疗费用飙升，美国医院协会痛斥“千亿级削减将摧毁医疗系统”。 三、法案背后：行业分化的“蝴蝶效应” “大而美”法案的行业取舍，本质是政治博弈与利益集团游说的结果：传统能源、军工、地产等“共和党基本盘”行业吃尽红利，而新能源、民生领域成为减税的“代价买单者”。 但短期的“吃肉”狂欢背后，是未来10年3.3万亿美元赤字的长期隐患——美债已突破36.2万亿美元，利息支出碾压国防预算。 今日的行业红利，或许正透支美国经济的未来信用。 这场“肉粥分野”的游戏，最终谁输谁赢，仍需时间与市场裁决。 觉得分析有道理的话，欢迎点赞转发，一起交流！评论区聊聊~
