2025年10月15日， 美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示，美联储“在未来几个月可能会结束缩表”。这是美联储首次承认结束缩表的可能性，鲍威尔的表态也回应了美国财长贝森特此前批评美联储疫情期间“过度放水”的观点。 鲍威尔表示，早一步停止加息可能会更好一些，但他坚持认为，美联储在2022年做出的加息决定是正确的，并且“已经做出了适当的调整”。鲍威尔警告国会议员，不要试图干预美联储的利率工具，因为那会扰乱市场。他说：“我们的利率工具必须保持独立，不受任何影响。”美联储内部目前也存在分歧。 新任理事米兰在美联储九月会议上发言称，考虑到经济形势，应该“立即”停止加息，并要求美联储“通货紧缩”的目标将“核心PCE”通胀率目标下调50个基点，降息50个基点。鲍威尔和其他与会官员没有支持这一观点。由于美国当局从十月开始停摆，因此美国劳工部等机构无法按时公布就业数据等经济指标，分析师担心美联储接下来将面临“蒙眼开车”的局面——缺乏关键数据就作出政策决定。结束缩表意味着资金不再流出市场，资金面会保持相对稳定，而鲍威尔的证词也让市场确信，美联储接下来不会加息。 目前市场对鲍威尔证词的反应非常激烈。美联储利率期货显示，十月降息的概率高达97%（即几乎肯定会降息），标普500指数在鲍威尔证词后上涨了1.4%，而十年期美国国债收益率则下跌了8个基点，降至4.57%。标普500指数近几日的市盈率已经达到了38.4，距离历史最高水平只差一步之遥。鲍威尔及其同事过去几年的工作一直受到批评，尤其是美联储与其他主要央行一起向市场注入了数万亿美元流动性以应对疫情造成的经济冲击。 但随着通胀飙升至几十年未见的高位，美联储开始迅速收紧货币政策，迫使其他央行也跟随步伐。如今，随着通胀逐步回落，各国央行都在密切关注美联储接下来的动向。在鲍威尔证词之前，普通人已经感受到了房贷利率的波动和银行存款利息的下降。在鲍威尔证词之后，普通人能否真正感受到降息的“好处”还有待观察。
