以下是关于中国医药外包（CXO）行业的结构化总结： 一、行业动态（7月11日A股市场） 1. 概念股表现 - 涨停企业：凯莱英、药明康德 - 大幅上涨：博腾股份（盘中涨20%）、美迪西、康龙化成等。 2. 业绩预期 - 药明康德预计2025年半年度营收约208亿元（同比+20.64%），经调整净利润约63.15亿元（同比+44.43%）。 3. 行业驱动因素 - 创新药行情火热，大额BD出海授权交易增加，投融资环境改善，推动药企研发投入加速。 二、核心概念股解析 公司 行业地位 业务特点 药明康德 CXO全产业链龙头，全球“一体化、端到端”CRDMO服务商 覆盖药物发现到商业化生产全流程。 凯莱英 小分子CDMO领军者，全球第五大创新药原料药CDMO企业 中国最大商业化化学药CDMO服务商。 博腾股份 从传统CMO转型为综合性CDMO 新增多肽、寡核苷酸、ADC等新分子业务。 美迪西 临床前CRO专家 提供先导化合物筛选到安全性评价一站式服务，连续6年位列“中国医药CRO企业20强”。 康龙化成 一体化CRO/CDMO服务商 聚焦ADC、多肽及细胞基因治疗等新兴领域。 泰格医药 中国临床CRO龙头 国内市场份额第一，参与60%已上市一类新药研发。 昭衍新药 安评领域龙头 国内首家通过FDA GLP认证的CRO企业，专注非临床安全性评价（GLP）。 三、新兴企业亮点 1. 皓元医药 - ADC领域国内市场份额领先，完成13个FDA DMF备案。 2. 九洲药业 - 特色CDMO服务商，覆盖小分子、多肽、偶联药物研发与生产。 3. 普洛药业 - 连续六年位居“中国医药CDMO企业20强”前五，拥有8大核心技术平台（如流体化学、合成生物学）。 四、CXO行业分类对比 类型 英文全称 核心职能 服务阶段 典型案例 CXO Contracted X Organization 医药外包服务总称 全流程 药明康德 CRO Contract Research Organization 专业研究服务 研发阶段 诺泰生物（多肽研发） CDMO Contract Development & Manufacturing Organization 研发生产一体化 研发到生产 普洛药业（双技术平台） 五、关键结论 1. 产业链协同：创新药需求增长直接带动CXO全产业链（CRO、CDMO等）景气度提升。 2. 细分领域机会：ADC、多肽、细胞基因治疗等新兴领域成为企业差异化竞争焦点。 3. 国际化布局：头部企业通过FDA认证、海外授权交易加速全球化。
