太辰光：公司有望跟随康宁大单喝汤
1月28日，Meta与康宁达成协议，将在2030年前采购60亿美元AI数据中心光通信相关订单，主要包括MPO、光缆等。而太辰光是全球最大的光密集连接产品制造商之一，同时是康宁MPO连接器的主要供应商，这样就有望得到康宁相关部件采购，对公司未来几年业绩有较大影响。
太辰光主营业务为光器件、光传感及光通信设备，主要产品包括MPO等多芯连接器，MDC光纤连接器等产品为CPO提供高可靠、高密度的光连接方案，主要用于大型数据中心内部的光互联。公司深度绑定AI算力基建生态，自研MT插芯（MPO核心）打破国外垄断，有较高的产品壁垒。借助其大客户康宁公司，成功与英伟达建立了业务关联。
伴随AI服务器技术持续演进，太辰光产品价值占比呈上升态势。当前AI需求推动数据中心高速发展、光信号连接需求快速增长，对MPO需求已呈现大幅提升的态势。GB200 NVL72的扩展方案里，两层网络单GPU对应MPO价值量128美元；三层网络因光器件用量增加，该值升至192美元。
公司业绩高增确定性强，2025 年上半年营收同比增长 62.5%，归母净利润同比大增 118%，毛利率提升至 38.94%，高毛利 MPO 产品占比持续提升成为核心驱动力。伴随康宁的大订单采购预期，公司业绩预期再度提升。目前公司动态估值在CPO里面几乎垫底，二级市场股价强势逼近前期高点，后市大概率看高一线。
