2月6日A股策略：市场生态较差，但这两个方向有资金在接盘一、我的思路现在市场波动还是很大。以前节前基本就是成交量缩小、市场低迷，可现在量化交易多了，市场就变成频繁轮动；尤其是大规模量化参与后，节前主观资金要么离场要么观望，大部分交易都是量化在做，导致市场跷跷板效应特别明显——量化拉一个板块，就会砸另一个板块。所以这几天能明显感觉到，涨跌基本和基本面逻辑没关系，只看消息、市场情绪和量化的套利模式。今天轮动方向又变了：题材方面是影视传媒、零售消费在动；权重这边是银行、食品、白酒反弹；昨天领涨的黄金、白银、有色、煤炭、光伏，今天反而领跌。砸得比较狠的是太空光伏，昨天板块情绪还很高，今天开盘就被按下去；另外商业航天和AI应用是先探底回升，再冲高回落，基本都是量化在做高抛低吸。今天白银又大跌，还带崩了黄金、白银、有色板块。还有些超短资金在抱团，但没形成像样的板块效应。总的来说，现在市场生态还是很差，今天也算情绪冰点，预计明天会有修复性反弹，适合高抛，等下周后半周再低吸接回来。不然成交量继续萎缩，市场还是容易跌、难涨，只有成交量回升，行情才会好转。二、板块节奏1. 国产半导体从调研情况看，半导体整体供应链需求还是很旺盛，主要是AI需求带动的结构性景气。行业瓶颈集中在和AI芯片直接相关的先进封装、存储HBM环节，这种高景气需求往上游传导，导致高端设备交货周期拉长。其他环节也在扩散，这几天模拟芯片、功率芯片的几个大厂都发了涨价公告，说明成本压力开始往终端市场传。产业逻辑还是看好的，今年是半导体扩产大年，很多科技企业上市融资后，资金大多会投到存储、设备、材料、封装、晶圆这些方向，带来增量。至于本周表现，之前也说过，主要是宽基ETF被砸，很多宽基ETF都重仓半导体，连续砸盘给半导体带来不少抛压，本质就是筹码交易的问题。今天午后半导体有所回升，有资金出来承接，继续跟踪就行。2. 黄金白银有色今天白银又跌了，给市场带来悲观情绪，现在暂时看不准方向。因为期货是双向交易，大跌时有人做空，大幅做空后平仓又会引发大反弹，反弹后又有做空空间，空头会再次进场，所以经常多空转换、大起大落。大逻辑上，黄金、铜、铝的基本面没问题，就是白银波动太乱，暂时看不清。3. 消费板块暂时不关注。4. 商业航天、AI应用这两个板块更多是量化主导的高抛低吸，得等主观资金回来，走势才会顺畅。像西部、再升、光云科技、值得买这些相关标的，都是这种情况。这几天看，商业航天回调时承接资金更多，多留意它的几个核心标的。
