美国只用一计，郑丽文骨干真面目暴露！她该明白，大陆已很给面子 黑周四不可避免不成立，更可能是缩量震荡、结构分化；指数有托底，科技承压、防御与政策主线相对抗跌 。 一、两大利空与中概股剧震 外盘冲击：纳指跌1.51%，AMD跌17%、英伟达连跌4日；纳斯达克中国金龙指数跌1.95%，哔哩哔哩跌超6%、网易/百度跌超4%，压制A股科技成长情绪 。 内盘压力：节前资金避险、两融回落、量能萎缩；高估值板块获利兑现，机构调仓，高位题材抛压增加。 其他扰动：多家公司减持（福光股份、江山欧派等拟减不超3%），科技股情绪雪上加霜。 二、托底因素（抵消“黑周四”风险） 政策支撑：中央一号文件聚焦农业新质生产力；国资委力挺科创与高端制造，提供主线方向 。 资金与流动性：2月4日北向资金净流入40.22亿元，加仓大金融/消费；央行逆回购净投放，流动性充裕 。 结构切换：资金从高位AI/算力转向煤炭、白酒、大金融等低估值防御板块，指数有支撑 。 技术面：沪指在4100点附近有支撑，缩量下抛压有限，非全面出逃 。 三、今日（2.5）走势预判与操作策略 走势：低开震荡、结构分化；沪指区间4060-4130点，科技成长承压，防御与政策主线抗跌。 操作： 仓位：5-6成中性仓位，预留资金应对波动 。 方向：回避高位科技获利兑现；关注煤炭、白酒、大金融等防御板块；布局农业新质生产力、商业航天等政策主线 。 节奏：不追高，冲高**3%-5%**分批止盈，回踩支撑再低吸 。 四、核心结论 短期情绪受外盘与节前效应影响，但政策、资金与结构切换形成托底，黑周四不可避免的说法不成立。更可能是震荡整固、主线轮动，把握防御与政策主线的相对机会，严控仓位与节奏。
