美国很慌，中国抛售美债 根据美国财政部在1月15日发布的数据，中国继续减持美债，11月持仓已经下降至约6830亿美元，达到自2008年以来的最低水平，这也是中国连续第9个月净卖出美债。 在全球海外投资者持有美债总额创下 9.36 万亿美元历史新高的背景下，中国的逆势操作显得格外突出，也让美国政府坐立难安。 中国的减持绝非一时兴起，而是长期战略调整的结果。从2013年1.3万亿美元的持仓峰值到如今的6830亿美元，十年间中国已经缩减了近一半的美债持有量，尤其是2022年4月持仓跌破1万亿美元后，减持节奏始终保持平稳克制。 这背后是对美债风险的清醒认知：美国国债总额已突破38万亿美元，占GDP比重超120%，2025年的利息支出就高达1.3万亿美元，远超国防开支，这种借新还旧的债务模式越来越难维系。 穆迪在2025年5月下调美国主权信用评级，更是打破了美债“绝对安全”的神话，让全球投资者对其长期价值产生质疑。 对中国而言，减持美债也是外汇储备多元化的必然选择。截至2025年12月末，中国外汇储备规模稳定在3.35万亿美元以上，同时增持黄金，通过增加非美元资产配置，降低对单一美元资产的依赖。 更现实的考量是地缘政治风险，美国曾冻结俄罗斯3000亿美元海外资产的先例，让各国意识到美元资产可能成为政治博弈的工具，中国适度降低美债敞口，也是为了规避资产被“人质化”的风险。 这种理性调整既体现了外储管理的专业性，也传递出不被单一货币体系捆绑的战略意图。 中国的操作之所以让美国慌神，核心在于中国的综合实力和国际影响力。作为全球第三大美债持有国，中国的持仓变动具有强烈的示范效应。 虽然目前日本、英国等国在增持美债，暂时填补了部分缺口，但日本的增持更多是出于汇率稳定和同盟绑定的无奈，英国则偏向战术性补仓，都缺乏中国这样清晰的长期战略导向。 而以金砖国家为代表的新兴经济体，正加速推进“去美元化”，沙特终结“石油美元”协议、各国央行增持黄金，这些趋势都说明全球对美元资产的信心在微妙变化。 如果中国继续保持减持节奏，很可能引发更多国家跟风调整外汇储备结构，让美国失去稳定的资金来源。 美国的焦虑还体现在融资成本的上升上。 长期以来，中国作为美债的稳定买家，在一定程度上压低了美国的融资成本，让美国政府和消费者得以享受低廉利率。 如今这个“稳定大买家”持续离场，美国财政部不得不通过提高收益率吸引投资者，这会进一步加重财政负担。2025财年美国联邦政府利息支出已超1.8万亿美元，未来随着新债发行规模扩大，利息压力还会持续增加。 更棘手的是，2026年将有9万亿美元美债集中到期，超过11万亿美元的新债发行计划需要足够的买家承接，失去中国这个重要参与者，美国的债务发行压力可想而知。 更让美国头疼的是，中国减持美债的同时，人民币国际化进程正在提速。截至2024年底，人民币已成为全球第四大支付货币，在全球贸易融资中排名第二，金砖国家本币结算比例突破30%，这些变化都在削弱美元的霸权地位。 美元在全球外汇储备中的占比已降至56.32%，连续11个季度低于60%，这与中国持续优化外储结构的操作形成了鲜明呼应。 美国政府一方面想维持美元的主导地位，另一方面又通过肆意发债、政治干预美联储等方式消耗信用，这种矛盾让其在应对中国减持时显得力不从心。 当然，中国的减持始终保持着可控节奏，没有采取大规模抛售的方式，既避免了自身资产缩水，也没有引发全球金融市场震荡，体现了负责任大国的行事风格。但这种“温和而坚定”的调整，对美国的警示意义更为深远。 它意味着中美之间曾经“中国生产、美国消费；中国赚美元、回头借给美国”的金融闭环正在松动，美国再也不能无节制地依赖外部资金填补财政缺口。 美国的慌，是对自身债务乱象和信用损耗的焦虑。中国抛售美债不是要刻意打压谁，而是基于自身利益的理性选择，是对美国财政失衡和政策乱象的正常回应。 随着全球金融格局向多元化发展，单一货币主导的时代正在落幕，美国如果不能正视自身债务问题，继续靠印钱和发债维系繁荣，未来可能面临更多“债主”跟风抛售的情况。 毕竟，在金融市场上，信心比黄金更重要，而美国正在慢慢消耗全球投资者的信心。 对于此事，大家有什么看法呢？欢迎在评论区留言讨论！ 官媒信源链接 观察者网： 新华网：-11/17/c_129368255.htm
