最近，韩国能源公司SK earthon（隶属于SK Innovation）成功拿下印尼北吉打邦区块34%的股权，加上今年早些时候拿下的Serpang和Binaiya两个区块，短短半年之内，这家韩国最大的民营油气公司一口气在印尼锁定了三块高潜力海上油气田。对几乎完全依赖进口石油和天然气的韩国来说，这几笔交易的意义，远不止是企业层面的海外扩张那么简单。 这次交易让韩国人心里更踏实了。韩国每天要消耗大约280万桶原油和天然气当量，其中99.7%靠进口。SK earthon现有的越南油田每天贡献8万桶左右，而印尼这三块田全部投产后，预计能再增加2.5万到4万桶/天的稳定产量。这听起来不多，却相当于全国日消费量的3%左右——放到韩国能源版图里，已经是近十年单个民营企业贡献的最大增量。更重要的是，这份产量是“韩国人自己说了算”的，不用看中东产油国的脸色，也不用担心红海或霍尔木兹海峡一打喷嚏就断供。 过去十年，韩国原油进口有近七成来自中东，沙特、伊拉克、阿联酋、科威特轮流霸榜前四。印尼这几块田全部达产出后，东南亚来源占比有望从现在的不到5%跳到8–10%，一下子就把中东的集中风险摊薄了不少。韩国产业通商资源部在今年7月的新版天然气和电力供需计划里，罕见地把SK earthon的印尼项目直接写进了“国家能源安全重点目录，还安排了进出口银行和贸易保险公社给出超低息贷款和全额政治风险保险，摆明了把这几块田当成“准国营资产”来护航。 交易消息公布当天，SK Innovation（SK earthon母公司）股价一度涨停，成交量创近三个月新高。韩国机构投资者明显在加仓：国民年金、公务员年金过去两个月分别增持了约1.2%和0.8%的SK Innovation股份。券商研报几乎一边倒看多，目标价普遍上调10–15%，理由也很直接——印尼轻质低硫原油正好对上SK仁川炼油厂和蔚山芳烃装置的胃口，每年能省下1亿多美元的原料成本。 当然，几家环保组织已经在首尔光化门拉横幅，批评“一边喊2050碳中和，一边又去海外拼命挖油气”，还把SK earthon的东海CCS项目和印尼扩产放在一起讽刺是“左手卖碳信用，右手卖原油”。不过在普通韩国人眼里，能源安全永远排在第一位——油价一涨，出租车费、快递费、泡菜价格全都跟着涨，谁也不想再经历2022年那波能源危机。 对韩国来说，这几笔印尼交易不是普通的商业并购，而是实实在在把“命根子”往自己手里又多攥了一把。短期看股价，中期看油价，长期看能源安全，市场和政府都给出了同一个答案——值得。
