11 月 27 日，印度国家证券交易所（NSE）的 Nifty 50 指数创下历史新高，盘中最高触及 26290 点，正式刷新纪录，收盘也稳稳站在 26251.40 点。同一时间，BSE Sensex 指数也突破 85850 点关口。这是印度股市一年多来的首次新高，用一场酣畅淋漓的上涨证明，亚洲这台增长引擎不仅没熄火，反而正在换挡提速。 10 月以来，外国机构投资者（FII）彻底扭转了前几个月的净卖出态势，转而猛烈买入印度资产，单月净流入规模接近 150 亿美元。这股资金浪潮并非凭空出现，核心驱动力是全球对美联储 12 月降息的强烈预期 —— 目前市场对降息 25 个基点的定价概率已高达 80%。随着美元指数走弱、新兴市场货币普遍升值，印度凭借充足的流动性和稳健的基本面，成为全球资金眼中的优质标的。 过去一年，市场最担忧的就是企业盈利下调周期是否会失控。如今答案已经明确：2025 财年第二季度，Nifty 成分股整体盈利 “略超预期”，金融、IT、消费三大权重板块均交出亮眼成绩单。更关键的是，分析师已连续两个季度不再下调未来盈利预测，这一现象在过去两年极为罕见。盈利底部一旦确认，股市估值自然获得了向上拓展的空间。 印美贸易谈判近期取得实质性突破，关税减让清单基本敲定。美方计划将对印商品整体税率从 50% 高位大幅降至 15%-16%，覆盖纺织、制药、IT 服务等印度优势领域，出口企业即将迎来实打实的订单增量。与此同时，印度国内政策也在发力，市场普遍预计储备银行（RBI）可能在 12 月或明年 2 月降息 50 个基点，叠加已落地的基建投资和制造业补贴加码，形成了罕见的 “双宽松” 政策组合。 印度股市的新高，本质是亚洲经济在全球版图中悄悄崛起的缩影。2025 年全球经济的最大亮点不在欧美，而在亚洲 ——IMF 最新预测显示，亚太地区今年对全球 GDP 增长的贡献率将超过 70%，中国、印度、东盟这三驾马车尤为抢眼。 三者正形成奇妙的互补格局：中国提供高端零部件和设备，东盟承接中端组装环节，印度则凭借人口红利、英语优势和完备的资本市场，成为软件、服务及终端消费领域的出口新势力。这种既有竞争又有分工的协作，推动整个亚洲贸易顺差持续扩大、外汇储备稳步上升、货币对美元普遍升值，资产价格自然水涨船高。 当然，当前印度股市约 22 倍的市盈率并不算便宜，地缘政治变动、原油价格波动、美国新政府贸易政策调整等因素，都可能引发市场波动。但至少在这一刻，全球资本用真金白银投出了信任票：亚洲的增长故事还远没有讲完。 当纽约华尔街还在为美联储降息 25 个基点还是 50 个基点争论不休时，孟买的 Dalal Street 已经用一根强劲阳线，替整个亚洲回答了 “下一个增长极在哪里” 的时代之问。
