朱某盯着智飞生物16.16元的股价，烟头烫手却浑然不觉。 2022年4月，他掏出

朱某盯着智飞生物16.16元的股价，烟头烫手却浑然不觉。 2022年4月，他掏出全部积蓄，在92元的位置满仓买入。那时他脑子里回响的，是这只股票2021年冲破200元的传说。两年后，股价跌到53元，他东拼西凑又补了进去。价格腰斩了，在他眼里却成了“足够便宜”的信号。 同一段时间里，现实在另一条轨道上狂奔。 万泰生物的国产九价疫苗上市了，价格不到进口的四成。智飞代理的默沙东疫苗，批签发量先是归零，接着暴跌近八成。公司签下的那份近千亿采购协议，从摇钱树变成了沉重的锁链。2025年，业绩预告里写着：亏损可能超过一百亿。 而朱某的账户，亏损幅度停在了92%。 为什么是92元？为什么又是53元？ 他两次把身家押进去的时刻，公司并没有发生什么振奋人心的新故事。支撑他决定的，只是同一个不断重复的旧事实——价格已经跌了这么多。跌得越深，那个“该反弹了”的念头反而越像一种确凿的承诺。烟头烫到手指会猛地一缩，可眼睛就是离不开屏幕上那个还在变小的数字。 有时候我们太熟悉那个“这次不一样”的故事脚本。打折了，就以为是底价；跌多了，就以为是机会。故事越诱人，我们越容易忘记去核对标签上的生产日期。 或许真正的悬崖不是价格的坠落。 而是我们说服自己跳下去时用的那套说辞，听起来总像在哪儿听过。