今天但斌的一个访谈火了。他说，量化基金的体量越来越大，且集中持仓小股票；一旦崩盘，对整体财富将是毁灭性的打击！ 但斌这话，算是给火热的量化交易泼了盆冷水。很多人光看着量化基金赚钱快，模型跑得溜，没想过背后藏着多大风险。现在私募量化1.5万亿，加上公募的，整个盘子2.5万亿，已经不是个小数目了。更关键的是，这帮“机器人”的玩法，跟咱们普通人炒股完全两码事。 量化基金，特别是做高频的，那手速，人是比不了的。它们整天在市场里疯狂买卖，赚的就是那一点点价差，靠交易量取胜。现在每天市场里三四成的交易额，都是它们贡献的。在小盘股、微盘股这些池子浅的地方，量化资金更是占了半壁江山，几乎成了流动性的“主宰”。它们一买，股价蹭蹭涨；它们一卖，立马跌给你看。 问题就出在这儿。这些量化策略，很多是趋同的，模型看着都差不多。一旦市场风向突变，或者遇到个黑天鹅事件，模型集体发出“卖出”信号，那场面就恐怖了。大家一块儿跑，踩踏就发生了。小盘股那点流动性，根本接不住这么集中的抛盘，股价能给你砸个无底洞。这可不单单是量化基金自己亏钱，它会引发连锁反应，把小盘股板块乃至整个市场的情绪都带崩，形成系统性风险。但斌说的“毁灭性打击”，指的就是这种“多杀多”的流动性危机。 这其实是个警钟。量化是把锋利的刀，用好了能提高市场效率，用不好就容易割伤自己，甚至引发火灾。现在规模这么大了，监管肯定得跟上，得防着它们搞出幺蛾子。对普通散户来说，更得清醒。别看着小盘股涨得猛就眼热往里冲，那里头现在大半是量化资金在玩“跑得快”游戏，你腿脚没人快，很容易就被埋在里面。但斌的警告，值得所有人，包括监管层，好好琢磨琢磨。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。量化投资工具 投资量化
