历史上8次典型“指数涨、券商跌”强背离（1997–2025）强背离（最有

历史上 8 次典型 “指数涨、券商跌” 强背离（1997–2025）强背离（最有信号意义）定义：指数持续上涨，券商板块持续下跌 / 横盘（时间≥2–4 周，幅度差≥10%）。历史统计：1997 年至今，明确可统计的约 8 次。弱背离 / 节奏差定义：券商先涨、指数后涨；或券商先跌、指数后跌；或短期 1–3 天反向。特点：几乎每轮行情都有，次数极多、信号弱，一般不单独统计。二、历史上 8 次典型 “指数涨、券商跌” 强背离（1997–2025）1. 1997.4.3–1997.4.29指数：上证上行券商：持续下行后续：指数短暂强拉券商后，进入大幅下跌。2. 1997.12.24–1998.1.13指数：上证上行券商：持续下行后续：指数强拉券商后，进入两个月宽幅调整。3. 2001.4.3–2001.6.25指数：上证上行券商：横盘 / 弱跌后续：指数跟随券商下行，开启 2001 年大熊市。4. 2006.10.13–2006.11.8指数：上证上行（大牛市初期）券商：逆势下跌后续：券商随后暴力补涨，成为牛市主升引擎。5. 2009.7–2009.9指数：上证反弹上行券商：持续跑输、下跌后续：反弹行情结束，指数进入震荡。6. 2014.7–2014.10指数：上证震荡上行券商：反复杀跌、跑输大盘后续：11 月券商暴力启动，2 个月翻倍，带动指数走牛。7. 2017.2–2017.9指数：上证全年涨 6.56%券商：全年跌 10.83%，9 月后更弱后续：结构性行情，指数震荡，券商持续低迷。8. 2020.1–2020.6指数：科技 / 消费领涨，上证上行券商：上半年仅涨 2%，大幅跑输后续：6 月后券商补涨 2 个月≈40%，但指数已进入高位震荡。补充：2025–2026 最新一次背离（第 9 次）时间：2025 年初–2026 年 1 月指数：上证涨≈15%，中证全指涨≈26%券商：全年仅涨≈2.5%，2026 年 1 月甚至下跌。性质：典型 “指数牛、券商熊” 强背离，可视为第 9 次。