印尼公开喊话中国，印度尼西亚宣布开始推介以离岸人民币计价的债券，在财政状况引发担忧的背景下，这么做能够测试全球投资者的认购意愿，为印尼的经济缓冲提供支持。 2026年2月25日印度尼西亚政府宣布在香港市场开始推介以离岸人民币计价的债券。这次行动是该国四个月内的第二次离岸人民币债券营销。 2025年10月的首次发行规模达到60亿人民币并获得市场接受。此次计划发行三档债券，分别为三年期4.5亿人民币、五年期3.5亿人民币和十年期1.25亿人民币。这一推介发生在财政状况受到关注的情况下。 一月份政府支出比去年同期增加26%，导致当月预算赤字为546万亿印尼盾，占国内生产总值0.21%。穆迪评级机构在2月初把印尼信用评级展望调为负面，原因是政策执行的可预测性降低以及财政稳定面临压力。 印尼通过这次债券营销测试全球投资者的认购意愿。离岸人民币借款利率相对较低，能够帮助控制融资成本。债券在香港市场发行，便于利用当地金融基础设施和投资者群体。 同时印尼还同步发行欧元债券，实现融资渠道的多元化。财政部推动这一举措旨在为经济活动提供缓冲。印尼经济依赖矿产出口特别是镍相关产品。国家已连续多个月保持贸易顺差，到2026年1月达到69个月纪录。人民币债券发行有助于减少对单一货币的依赖并匹配部分国际项目结算需求。 债券营销活动吸引到充足认购订单。人民币债券部分最终完成发行，订单覆盖率达到1.84倍。欧元债券部分认购倍数为3.51倍。债券最终成功定价发行，总规模包括9.25亿人民币和27亿欧元，资金用于一般政府预算目的。 发行结算通过香港货币管理局中央货币市场单位完成，并与欧洲清算系统连接。中国银行香港担任联合牵头经理人和簿记行之一。这一过程显示印尼主权信用在多元货币融资方面的实践。印尼凭借资源优势和贸易顺差维持经济基本面。 离岸人民币债券利率处于有利水平。三年期定价2.45%、五年期2.65%、十年期3.05%。这一水平低于美元同类债券常见成本。印尼国内部分大型项目使用人民币结算。债券资金可以直接匹配这些项目还款，减少换汇环节和汇率波动影响。 资金流动形成闭环安排。印尼连续保持贸易顺差状态，通胀率保持在3%以下。这些条件支持债券发行可行性。矿产资源包括镍矿和铜矿可以作为辅助偿付选项。中国市场对这些资源保持稳定需求。 债券发行吸引来自美国、欧洲和亚洲的优质投资者参与。订单总值达到人民币170.4亿元。营销材料突出印尼经济基础和资源优势。全球机构对该国主权信用保持兴趣。财政部团队根据反馈调整发行细节。 离岸人民币债券市场规模持续扩大，为各国主权借款人提供新选择。印尼此举体现融资渠道多元化的实际操作。
