电力新质：龙头行业地位稳固 稳盈利高市占 机构重仓配置 资金持续流入 新型电力系统建设加速推进，火电灵活性改造与绿电装机扩容并行，电力龙头凭借稳固的行业地位、稳定的盈利与高股息属性，获机构重仓配置，防御与成长兼备。 长江电力 【行业地位】公司是全球水电绝对龙头，装机规模与发电量稳居世界第一，国内水电发电量市占率超15%，现金流稳定、高分红属性突出，运营壁垒极高，防御属性全市场顶尖。 【机构调研】2026年2月以来，累计接待机构调研91家，重点关注水情与发电量情况。社保基金、中央汇金长期重仓，易方达、华夏、富国等全市场顶流公募标配标的，贝莱德、先锋领航等全球顶级资管机构长期重仓，社保基金多个组合持续持有，北向资金持续流入，是机构标配的压舱石标的，股息率长期稳居行业前列。 国电电力 【行业地位】公司是国内电力全业态布局龙头，火电、水电、新能源全面布局，国内火电装机市占率超5%，火电灵活性改造充分受益，新能源装机高速增长，盈利修复空间广阔。 【机构调研】2026年2月以来，累计接待机构调研77家，重点关注新能源装机增长与火电盈利修复情况。头部公募、社保基金重仓持有，博时、华安、工银瑞信等知名公募持仓，社保基金一零五组合重仓持有，北向资金持续流入，主力资金流入稳定，周期与成长兼备，业绩弹性充足。 华能水电 【行业地位】公司是国内西南水电龙头，澜沧江流域水电开发唯一主体，国内水电装机市占率超6%，水资源禀赋优异，发电成本低、绿电属性强，电价市场化改革持续带来收益提升空间。 【机构调研】2026年2月以来，累计接待机构调研69家，重点关注来水情况与电价市场化进度。公募基金长期持仓，交银施罗德、中欧、景顺长城等顶流公募重仓，社保基金一零六组合长期持仓，北向资金持仓市值超25亿元，机构配置稳定，业绩稳健，现金流充沛，是绿电赛道的核心配置标的。 中国神华 【行业地位】公司是国内煤电运一体化龙头，国内煤电联营市占率超10%，产业链闭环带来极强的抗风险能力，高股息、高现金流特征突出，业绩稳定性行业领先，是能源赛道核心压舱石。 【机构调研】2026年2月以来，累计接待机构调研84家，重点关注煤炭价格与分红计划。中央汇金、社保基金重仓，易方达、广发、富国等头部公募核心配置，高盛、摩根大通等外资机构同步持仓，社保基金多个组合重仓，顶级机构长期配置，防御属性极强，是震荡市中的优质避险标的。 福能股份 【行业地位】公司是福建省区域电力龙头，省内风电装机市占率超25%，聚焦风电与火电双主业，海上风电装机快速增长，区域电力龙头地位稳固，盈利水平稳步提升。 【机构调研】2026年2月以来，累计接待机构调研62家，重点关注海上风电项目投产进度。公募基金持仓，南方、国泰、华泰柏瑞等公募基金持仓，北向资金持续加仓，机构关注度高，绿电转型带动长期成长，是区域电力赛道的优质标的。 浙能电力 【行业地位】公司是浙江省火电龙头，省内火电装机市占率超50%，东部沿海火电龙头，灵活性改造进度行业领先，煤价下行带动盈利持续修复，核电参股业务贡献稳定增量。 【机构调研】2026年2月以来，累计接待机构调研65家，重点关注火电盈利修复与核电参股情况。社保基金持有，嘉实、工银瑞信、融通等知名公募持仓，社保基金一一零组合持有，机构配置稳定，业绩改善空间明确，是火电赛道的核心标的。 龙源电力 【行业地位】公司是全球风电龙头，国内风电装机市占率超10%，陆上与海上风电布局全面，装机规模持续扩张，绿电运营市占率稳居行业前列，是新能源电力赛道核心龙头。 【机构调研】2026年2月以来，累计接待机构调研73家，重点关注风电装机增长与利用小时数情况。公募基金、北向资金持仓，鹏华、博时、华安等头部公募重仓，香港中央结算有限公司持仓稳步提升，机构长期配置，充分受益绿电发展大趋势，成长空间广阔。 【免责条款】本文仅基于公开市场信息整理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需自主判断、自担风险。 【互动】新型电力系统加速建设，你最看好哪只龙头标的？欢迎留言交流。
