今天CPO又爆了。通富微电、可川科技这些票直接封板，板块指数干上去快三个点。我早就说过，别被那些整天喊风险的人带偏了，CPO的行情根本不是什么基金抱团炒作，那是实打实的硬需求在推动。 你们看看数据，全球AI算力投入停不下来，800G光模块都抢疯了。新易盛、中际旭创这些龙头业绩连续四个季度往上走，这叫炒作？这是基本面。下游的云厂商资本开支规划一个比一个猛，模型训练和应用落地消耗的算力是指数级增长，光模块作为基础设施，需求怎么可能断档。 有些人一看涨多了就害怕，嚷嚷着估值高。你去看看龙头公司明年的PE，对比他们百分之四五十的行业增速，根本不算贵。行情最猛的阶段可能过去了，后面会进入震荡，但你要等深度回调？我劝你别抱这个希望。行业缺货涨价才是当下的现实。 现在市场资金确实在向头部集中，“易中天”这种核心标的被机构围猎是有道理的。在AI这个牌桌上，上游算力硬件是确定性最高的筹码。别的故事可能讲不下去，但CPO的订单和业绩是看得见摸得着的。 后面肯定会有波动，板块交易拥挤度已经上来了。但趋势一旦形成，就不会轻易结束。你要做的就是抓住每次震荡的机会，别被甩下车。光模块这个赛道，长跑才刚刚开始。
