A股：2.5亿股民，A股：1.监管降温效果彻底显现，2.低位硬科技全面崛起，新主线清晰浮现。3.节前蓄势，箱体震荡，下行空间有限4.慢牛已定，节前是“黄金调仓期”！大家满仓还是调仓？ 根据当前市场A股呈现以下特征及操作建议： ------ 1. 监管降温效果显现，但慢牛格局未改 • 监管干预明确：近期多只热门股因异常波动被停牌核查，国家队通过大单压盘控制指数节奏（如中信证券尾盘15亿元压单），旨在避免短期过热，引导“慢牛”而非“疯牛”。 • 市场韧性仍强：尽管监管降温，A股仍保持16连阳+3.1万亿天量成交，说明增量资金（如居民储蓄、外资）持续入场，慢牛基础稳固。 ------ 2. 低位硬科技成新主线，替代高位题材股 • 政策与资金双驱动： • 商业航天：中国提交20.3万颗卫星计划，技术突破推动太空制造从“概念”迈向“工程验证”，产业链（卫星制造、火箭发射）进入爆发期。 • 芯片/半导体：国产替代加速，存储芯片需求激增，叠加算力基建扩张，成为资金布局核心。 • AI端侧设备：AI手机、AI PC获政策补贴+技术创新双重催化（如联想净利润增长48%），消费电子赛道复苏。 • 资金切换明显：高位题材股分化回调，低位硬科技（航天、芯片、AI设备）获机构加仓，成为新主线。 ------ 3. 节前蓄势震荡，下行空间有限 • 技术面支撑强：指数在4042–4072点形成箱体支撑，4034点（去年11月高点）为强防守位，短期调整属良性消化。 • 流动性充裕：央行单日逆回购1.1万亿，一季度降准降息预期升温，内外资同步流入（如外资8月净买入390亿美元），提供下行保护。 ------ 4. 操作策略：调仓优于满仓，聚焦硬科技主线 • 调仓必要性： • 规避监管风险：高位题材股（无业绩支撑的纯概念股）面临停牌核查风险，需及时止盈。 • 把握低位机会：硬科技板块受政策倾斜且估值合理，是增量资金首选方向。 • 具体建议： 1. 减仓高位题材股：如短期涨幅过大且无实质业绩的标的。 2. 加仓硬科技核心赛道： • 商业航天：卫星制造、火箭发射产业链； • 芯片/半导体：存储芯片、算力芯片国产替代； • AI端侧设备：AI手机/PC、智能驾驶终端。 3. 仓位管理：保持7-8成仓位，留部分现金应对节前震荡，利用回调低吸主线品种。 ------ 结论：节前是黄金调仓窗口！ “满仓躺赢”需转向“精准调仓”： • 市场慢牛趋势未变，但结构分化加剧，调仓至低位硬科技（航天/芯片/AI设备）是当前最优策略。 • 节前震荡是布局机会，紧抓政策与业绩双主线，避免盲目追涨杀跌。 数据来源：政策支持｜资金动向｜技术面｜板块机会。
