A股电网设备核心公司梳理一、特高压（主网升级核心）• 国电南瑞(600406)：智能电网+特高压双龙头，继电保护/调度自动化市占率75%+，换流阀与许继电气双寡头，订单充足，市值约1911亿，板块中军。题材逻辑：特高压直流+电网数字化+虚拟电厂共振，业绩稳健增长。• 特变电工(600089)：全球变压器龙头，特高压变压器市占率30%+，“电网+新能源”双轮驱动，海外订单饱满（如沙特164亿大单）。题材逻辑：特高压出海+新能源电站建设，业绩弹性大。• 中国西电(601179)：国内唯一能提供±800kV及以下全套特高压交直流设备的企业，绑定80%+国家级工程，2025年国网招标中标73.88亿，海外业务增速快。题材逻辑：特高压全产业链icon国产替代+一带一路出海。• 许继电气(000400)：换流阀市占率37%+，直流控制保护毛利率40%+，订单排至2027年，柔性输电技术领先。题材逻辑：特高压直流建设加速+充电桩业务协同。• 平高电气(601179)：特高压GIS开关市占率44%+，1100kV断路器市占率领先，环保型高压开关技术行业领先，2025年GIS出货量预计增长40%。题材逻辑：特高压交流工程密集落地+海外电网升级需求。二、配网自动化（配网侧智能化）• 思源电气(002028)：智能配电龙头，消弧线圈领域绝对领先，一次设备（GIS、SVG）重要参与者，海外业务增长快。题材逻辑：配网改造+海外电网升级，民企机制灵活，弹性高。• 四方股份(601126)：继电保护三巨头之一，微电网保护+柔性直流方案市占率40%，配网自动化订单年增30%。题材逻辑：配网智能化+工业控制需求提升。• 东方电子(000682)：配网自动化终端市占率18%（行业前三），2025年H1配网业务营收增42%，在手订单超50亿，布局虚拟电厂。题材逻辑：配网终端替换+虚拟电厂运营。三、低压电器（用电侧核心）• 正泰电器(601877)：低压电器龙头，覆盖中低端市场，光伏+储能+配网协同，现金流稳健，市值约640亿。题材逻辑：低压电器国产替代+户用光伏普及。• 良信股份(002706)：中高端低压电器替代（对标施耐德、ABB），聚焦新能源、数据中心等领域，产品适配直流1500V场景。题材逻辑：新能源与数据中心建设拉动高端低压电器需求。• 宏发股份(600885)：电力继电器全球龙头，广泛用于特高压、储能、充电桩，业绩与电网投资高度相关，市值约472亿。题材逻辑：电网投资加码+新能源配套需求增长。四、智能电表/用电信息采集（用电信息感知）• 林洋能源(601222)：智能电表龙头，储能、光伏EPC协同发展，海外业务拓展迅速。题材逻辑：电表更新周期+能源物联网建设。• 海兴电力(603556)：用电信息采集系统龙头，提供能源物联网综合解决方案，海外市场份额稳步提升。题材逻辑：全球电网智能化+海外电表替换需求。• 炬华科技(300360)：智能电表及用电信息采集系统供应商，技术壁垒高，产品适配国内外电网标准。题材逻辑：用电信息采集系统升级+海外拓展加速。免责声明：以上分析基于公开市场信息，股市有风险，投资需谨慎，不构成任何投资建议。投资者应根据自身风险承受能力独立决策。金店回应情侣因观望多花3万买金饰白银涨幅是黄金的2.5倍
