国内消费价格下行压力叠加房地产低迷持续压制估值，导致A股消费指数已连续三年跑输沪

边际聊商业 2025-12-23 12:04:04

国内消费价格下行压力叠加房地产低迷持续压制估值，导致A股消费指数已连续三年跑输沪深300指数，创下有史以来最长跑输纪录。细分行业中，白酒受限于反铺张浪费行动成为最大拖累，茅台与五粮液跌幅显著；家电与汽车板块虽曾受益于以旧换新政策，但随着存量需求释放完毕，股价表现远不及去年；仅宠物、潮玩等细分新兴领域表现良好。来源：Bloomberg

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