2025年美国收官CPI今晚揭晓：3%关口拉锯战启幕，市场聚焦"2字头"突破【快讯】北京时间今日晚间21:30，美国劳工统计局（BLS）将发布2025年最后一份重磅宏观经济数据——11月消费者价格指数（CPI），通胀是否能迈入"2%区间"成为全球市场关注的核心焦点，直接牵动美联储政策路径预期与年末资产定价逻辑。受此前美国43天政府停摆影响，10月CPI数据取消发布，本次报告将缺失11月环比统计数据，仅披露同比及核心分项表现，数据解读难度与市场波动性或同步提升。据道琼斯调查显示，分析师普遍预期11月CPI同比涨幅将微升至3.1%，略高于9月的3.0%；核心CPI年化预计维持3.0%不变，延续围绕3%关口的拉锯态势。不过机构分歧显著，高盛通过10-11月"两个月平均"数据测算，核心CPI同比或降至2.88%，Interactive Brokers高级经济学家José Torres则预测整体与核心通胀读数均可能达2.9%，处于2.9%-3.1%的关键波动区间。作为美联储政策考量的重要验证指标，此次CPI数据将直接影响货币政策预期走向。若通胀读数回落至"2%区间"，将显著提振市场风险偏好，为美股年末"圣诞行情"扫清障碍，并强化2026年降息预期；若同比涨幅站稳3%以上，则会进一步巩固"高利率维持更久"的市场叙事，鹰派立场或获支撑。值得关注的是，美联储内部已呈现政策分歧，此前11月政策会议中两名委员因通胀数据不完整、担忧物价压力等因素反对降息，而鲍威尔则强调关税对通胀的影响或为一次性，劳动力市场风险更需重视。从通胀底层动能看，结构性线索呈现分化特征：二手车价格两个月平均上涨约0.5%，机票价格受季节性扰动仍偏强，关税因素对核心通胀形成阶段性抬升；但汽车保险价格小幅回落，住房相关分项虽可能出现技术性反弹，中期趋缓趋势未改，且数据采集延迟或低估假日折扣对服装、家居类目的通胀下拉作用。机构普遍认为，尽管表面年率可能小幅抬头，但通胀整体动能仍在温和放缓，住房与劳动力对通胀的拉动效应正逐步减弱。在降息预期反复、通胀路径分歧加剧的背景下，这份特殊的收官CPI报告将成为年末全球金融市场的"风向标"。其不仅关乎美股、美债等资产的短期走势，更将为2026年美联储政策调整方向提供关键参考，市场对"2字头"通胀的期待背后，是对宽松周期开启的深层预判。
