【市场交流纪要】商业航天板块讨论 三大核心驱动力 1️⃣政策驱动力：战略定位

【市场交流纪要】商业航天板块讨论 三大核心驱动力 1️⃣政策驱动力：战略定位空前提升 路径清晰：政策支持路径从 “纳入战略新兴产业” → “写入强国战略并列” → “列入五年规划”，支持力度持续深化，为行业提供了长期、稳定的发展框架。 2️⃣产业驱动力：商业化基础日益成熟 成本下降是核心：火箭发射成本持续大幅下降（从2020年11.5万元/公斤降至2024年7.5万元/公斤），这是 星座组网和规模化应用 的经济前提。 能力提升是关键：可回收火箭、一箭多星等技术进步，以及海南文昌等商业发射场投用，共同驱动 发射能力与频次 快速提升。 3️⃣技术/需求驱动力：新范式“太空算力”打开想象空间 解决传统痛点：传统卫星“只传不算”，数据利用率低于10%。星载算力 能实现数据在轨预处理，极大缓解带宽压力、提升响应速度。 创造经济性优势：太空部署算力在 能源、散热、备用电源等方面成本显著低于地面，长期运行具备极强的 经济效益。 引领模式变革：推动天地计算体系从 “天算地算” 向更高效的 “天算天算” 演进，是未来的必然趋势。 市场现状与前景 格局：国内以 “国家队+民营队” 组合，推进国网、千帆、洪湖等万颗级别星座计划，与SpaceX等海外巨头竞速。 现状：受制于技术、成本和发射场， 整体进度暂落后，但追赶步伐正在加快。 规模：据预测，中国卫星市场规模至 2029年有望达2661亿元，空间广阔。 投资逻辑 产业正经历从“技术可行”到“商业可行” 的根本性转变。随着 发射成本下降、回收技术成熟、太空算力兴起，产业链的经济模型和商业模式 正在被重塑，步入可持续、可盈利的发展新阶段。 总结：当前时点，中国航空航天产业在 “政策、产业、技术”三重共振下，已进入 商业化加速的拐点。特别是 “太空算力” 作为颠覆性新范式，不仅解决了传统卫星应用的瓶颈，更开辟了全新的商业价值空间，是未来最值得关注的产业方向。 相关标的：高端装备ETF 159638