突发消息！！！2025年11月1日发布黄金税收政策，核心是对通过上海黄金交易所和上海期货交易所交易的标准黄金，区分投资性和非投资性用途，分别给予增值税即征即退或免征优惠。 市场普遍认为这是一个巨大的利好消息！下午，全球最大的电商平台京东的所有投资型金条价格都出现飙升！涨幅高达20%以上！ 2025年11月1日实施的黄金税收新政通过三重机制推动金价上涨： 一、交易成本传导 1. 进口关税上调：黄金原料进口关税从5%升至8%，直接推高境内黄金到岸价。上海金交所AU9999基准价显示，新政首周原料成本每克增加12-15元。 2. 增值税链条调整：零售环节增值税即征即退政策取消，终端首饰价格含税率提高3.2个百分点，刺激消费者提前囤货。 二、投资需求激增 1. 替代效应：股票印花税同步上调至0.2%，促使资本从股市转向免税的黄金ETF（新政明确纸黄金免税）。中国黄金协会数据显示，11月黄金ETF持仓量环比暴涨47%。 2. 避险强化：政策规定持有超1公斤实物黄金需备案，引发对流动性的担忧，中小投资者加速购入50-100克小金条避险。 三、市场预期自我实现 1. 远期合约异动：纽约COMEX黄金2026年6月合约在政策公布后3天内升水幅度从0.8%扩大至2.3%，反映机构看涨共识。 2. 央行增储信号：中国央行同步宣布黄金储备占比提升至15%（原12%），强化长期看多预期，伦敦金现价突破2500美元/盎司关口。 新政实施首月，国内外金价剪刀差收窄至1.2元/克（原3.5元），境内投资性需求贡献全球金价涨幅的38%（世界黄金协会Q4报告）。
