【民生证券金属团队祝您中秋快乐】新疆新鑫矿业重大推荐更新：回A，价值重估 前期我们重大推荐了新疆新鑫矿业（3833），认为可能是未来十倍的股票，当时核心看好的是企业资产价值严重被低估！上周公司公告称将回A，并且申万投行已进场！ 回A的条件是什么？港股公司（不涉及海外VIE结构）回A满足以下条件之一即可：（1）最近3年净利润均为正，且累计净利润不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于6000万元；或（2）预计市值不低于50亿元，且最近一年净利润为正，最近一年营业收入不低于6亿元；或（3）预计市值不低于80亿元，且最近一年净利润为正，最近一年营业收入不低于8亿元。 考虑到国有企业增发的条件必须是PB>1，公司最新每股净资产是2.69元，考虑到价值重估因素，我们按照PB=1.5计算，公司每股价格应该高于4.04元。 公司业务之一：稀缺的铜镍矿资产，扩产进行时：旗下核心资产是两个新疆铜镍矿资产，矿石类型是稀缺的硫化镍矿，属于大型镍矿，仅次于金川镍矿。同时现在正在进行镍矿的扩产行动，两个矿山分别提升产能50%左右。 公司业务之二：亚洲最大萤石矿资产建成投产，明年进入业绩释放期：公司拥有亚洲最大的萤石矿，建成后年产萤石资源30万吨/年精矿，相当于金石资源整体的体量（约为35万吨），现在正处于产能爬坡阶段，明年预计可以大幅贡献业绩。 公司业务之三：秦岭区域的钒矿。 股权激励：股权激励价格1.31元/股，明年预计解禁。
