日本人突然宣布了！ 9月25日，日本制铁正式宣布，将向旗下的美国钢铁公司两家工厂投资3亿美元，这笔钱是它之前承诺在2028年前完成的110亿美元大规模投资计划的一部分。 好多人看完这消息都犯嘀咕：日本制铁2025财年的业绩明明不咋样啊，归母公司的净利润比上一年少了36.2%，营业利润也跌了快三成，这种时候咋还硬着头皮往美国扔钱？ 而且这3亿具体要花在哪儿？更关键的是，美国政府手里还攥着“黄金股”，有一票否决权，日本制铁这钱真能按自己的想法花出去吗？ 想搞清楚这里面的门道，得先把时间往回拨拨。日本制铁盯着美国钢铁公司真不是一天两天了，早在2023年12月，它就喊出了每股55美元的收购价，算下来总共要花141亿美金。 那时候美国钢铁的股价才40美元左右，能给出这么高的溢价，其实是日本制铁没辙了——它本土的钢铁市场早就不行了，产能撑不起企业增长，新兴市场又没什么竞争力，美国作为全球第三大钢铁消费国，自然就成了它必须拿下的一块地。 但这收购过程可太曲折了，前前后后拖了18个月。一开始拜登政府直接否了这事儿，后来美国本土的克利夫兰-克里夫斯和纽柯钢铁还凑过来抢，报的价才是日本制铁的一半。 直到特朗普再次上台，这事儿才算有了转机。可日本制铁为了拿到入场券，付出的代价比预想的大得多。 不光没降收购价，还跟美国政府签了《国家安全协议》，同意给美方发“黄金股”——这股看着没什么实际财产权，却有超级否决权，美国政府拿着它，能管日本制铁的投资计划、不让工厂随便关门，连买原材料都能插一脚。 紧接着，日本制铁就抛出了2028年前投110亿美金到美国的承诺，这时间点刚好卡着特朗普的总统任期。而且这承诺不是光嘴上说说，日本首相石破茂访美时还特意把投资额往上提，从最开始的27亿一路加，才换得特朗普政府松口。 到了今年6月18号，收购总算成了，美国钢铁成了日本制铁的全资子公司，但还保留着美国的注册身份，总部也没动，还在宾夕法尼亚州的匹兹堡。 更关键的是，董事会里大部分成员和核心管理层都是美国人，特朗普甚至能直接任命一个董事。 所以9月25号宣布的这3亿投资，就是这个大计划的具体落地。钱要直接投进美国钢铁的两家工厂，虽然具体用途没全说透，但结合美国市场的情况，大概也能猜个八九不离十。 现在美国钢铁市场挺缺钢材的，2024年进口的钢材占了消费量的30%，本土企业的设备又老又旧，技术也跟不上，美国钢铁自己的粗钢产量都跌到世界第29名了。 这么看，这3亿大概率是用来升级生产线，搞点高端产能，比如给汽车、军工这些领域供的钢材——这些领域的利润可比普通钢材高多了。 而且美国市场的吸引力不光是缺钢材，政策上的好处也不少。特朗普政府把进口钢铝的关税从25%提到了50%，除了英国，其他国家都得受这个影响。 日本制铁算过一笔账：从日本运钢材到美国，加上关税，一吨得花850到950美金；但在美国本地生产，一吨才750到800美金，中间差出100到150美金。 这差距对需要大量钢材的行业来说太重要了，就拿汽车制造举例，一辆车要用1.5吨钢材，光材料成本就能省225美金，这可不是小数，能直接帮产品提升竞争力。 美国还有专门的政策红利推着企业往里投钱。《大而美法案》里规定，外资企业的资本性支出能100%一次性折旧抵扣，就这一条就能帮日本制铁省一大笔税。 研发费用能即时抵扣，做出口业务还能享14%的优惠税率，这些都让日本制铁更愿意把高价值的业务转移到美国。而且美国各个州也在抢着给好处，像宾夕法尼亚、印第安纳这些钢铁重镇，还给出了土地优惠、人才培训的配套政策，这些都成了这3亿投资能快速落地的催化剂。 日本制铁这么折腾，其实是有自己的全球算盘的。收购美国钢铁之后，它的粗钢产能整合起来能排到全球第四，刚好形成以本土、印度、美国为核心的“铁三角”布局。 美国本来就是“全球最大的高端钢铁市场”，对高性能汽车、军工产品的钢材需求一直很稳，利润空间比普通钢材大太多。 所以它才计划用这110亿投资，在2028年前把美国的粗钢产量翻一倍，直接对接美国制造业回流带来的需求——比如建厂房、造汽车都得用钢材，这些需求都是实打实的。 别看这3亿美金不算特别多，其实就是个明确的信号：日本制铁在美布局是动真格的，同时也能看出来美国是想用政策把这些外资企业攥在手里。 美国政府靠“黄金股”和投资承诺，把外资企业的经营方向跟自己的国家战略绑在一起，这种“既要控制权又要投资”的模式，已经开始在半导体、稀土这些关键行业用了。
