科技圈这会儿真不好过，融资余额七连降，龙头们排队减持，美国那边卡得死紧，BIS一纸新规直接把A800/H800划进许可名单，国产AI芯片的“蜜月期”还没开始就凉了半截。 机构一边砍预期一边撤仓，半导体、算力这些曾经的香饽饽，现在是卖得狠、跌得猛，资金脚底抹油跑得比谁都快。 白酒倒是稳住了阵脚，飞天批价重新站上2450，库存往下走，动销往上冲，中秋宴席和商务饭局撑起了这一波回暖。 财政也不含糊，3000亿消费提振资金直奔餐饮酒类，五粮液、泸老窖这些大厂已经接到贴息贷款申报通知——政策输血不是画饼，是真金白银往里砸。 你看北向资金怎么干的？ 九月以来电子板块甩了132亿，白酒倒抄进去78亿。 龙虎榜上机构更是明牌操作：科技净卖出42.7亿，白酒反手买入11.4亿，年内头一回。 这不是风格切换，是生存策略——成长股还在挤泡沫，价值派开始捡便宜货。 别听谁喊“科技回调就是机会”，现在是估值和业绩双杀，很多公司三季报还没爆雷呢，等10月中下旬财报落地，再看有没有错杀标的。 白酒也不是全面反转，高端酒稳如老狗，次高端里汾酒、舍得还能打，水井坊、酒鬼酒那点增速，根本扛不住市场挑剔的眼。 现在这阶段，手里有点闲钱的，挑茅台、五粮液这种3.5%以上股息率的当压舱石，一年躺赚分红比理财强。 但别上头，单个板块不超过两成仓位，咱不赌方向，只求稳住基本盘。 至于那些天天追着AI、算力炒概念的，救命钱就别往里扔了，等APEC峰会风声缓一缓，或者国内出点实质性产业扶持再说。 眼下这光景，活着比什么都重要。
