8月金股组合1 这次准备早点开始写8月的金股组合，今天第1篇，给大家推的是中泰证券2025年8月金股组合。 中泰证券在报告中认为：7月A股指数突破关键点位（万得全A超越2015年高点，沪指逼近3600点），主要由估值扩张推动，而非盈利改善。此轮行情特征与2009年、2014年及2019年牛市类似，表现为市场对宏观经济的“脱敏”，核心驱动因素为“资产荒”与政策预期。 资金面逻辑：负债端压力加剧资产荒，国内低利率环境持续，地产景气度低迷，居民存款增速高企但欠配资产，险资因非标资产缩水率先增配高息权益资产。增量资金蓄势待发：公募新发基金规模回升（6月近300亿，创2022年以来次高），散户入场意愿增强（两融余额连续5周增量超100亿，交易占比突破10%）。居民部门存量资金有望随市场赚钱效应提升逐步流入。 配置建议：聚焦大金融与科技 大金融：银行（受益低利率+高股息）、保险（政策缓解利差压力）、券商（市场活跃度提升带来弹性）。科技类资产：产业趋势未改，当前交易拥挤度低，具备赔率优势，适合逆向布局。 这个系列用意通过各家机构的月度、季度乃至半年度金股组合（其实也是资产配置组合），分享一些看行业看估值以及构建组合的想法。具体标的及盈利预测和前瞻估值请参考，本系列不构成直接投资建议，是希望带大家看懂各个行业如何给予不同的PE区间，如何通过低相关性资产形成好组合，有些好公司其实不仅仅局限于某1个月内值得配置。
