机器人探底拉升点评 4.23
1，t链：上半年已下的订单在1-1.5k台之间，供应链已交付数百台，按照5000台的规划，下半年还要再下至少两倍的订单。马斯克挂冠而去，重心重回机器人、脑机、星际等未来产业，近期社交平台上也多有预热。结合当下t链整体位置，建议底部布局：北特科技、三花智控、拓普集团、鸣志电器、世运电路、峰岹科技、斯菱股份、新剑相关；
2，业绩&估值：t链代表未来的确定性，业绩期也要寻找短期的安全性。
（1）捷昌驱动： 在手订单饱满，全球化布局受关税影响很小。5月底灵巧智能发布第三代灵巧臂，6月公司执行器将在杭州展会展出；
（2）美湖股份： 和三花类似，扎根热管理电子泵，有较强的电机电控、机加工基础，70e，谐波减速器自制，市值最小的执行器公司，业绩增长稳定，估值20多倍； （3）唯科科技： 全面布局轻量化结构件（包括pps/peek），电机包胶材料供应t链日本电机厂商。q1订单不错，预计25年2.8-3e业绩，估值20x；
3，仿生臂&轻量化：手臂电机放置于前臂，将手做小的同时放大了抓握力量。另一方面，腾出的空间使得微电机以及触觉传感器数量可以同时增加，灵敏度与自由度兼得。重视仿生臂产业链：捷昌驱动、鸣志电器、峰岹科技、福莱新材、日盈电子、浙江荣泰、南山智尚、大业股份等； 轻量化从第三代开始将成为持续演绎的方向，以塑代钢会在结构件、外壳、电机材料、传动零件几个方向陆续推进，关注：唯科科技（组件）、中欣氟材（材料）、中研股份等。
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