【11月1日富国基金市场点评：三大指数震荡调整，稀土板块领涨两市】 [太阳]事

【11月1日富国基金市场点评：三大指数震荡调整，稀土板块领涨两市】 [太阳]事件： 🏵2024年11月1日，三大指数集体下跌。上证指数下跌0.24%，深证成指下跌1.28%。创业板指下跌1.88%，沪深300下跌0.03%，中证500下跌1.18%，中证1000下跌3.05%，科创50下跌3.06%，北证50下跌9.61%。全A成交额为2.27万亿元。分行业看，表现较好的是：有色金属(3.04%)、钢铁(1.77%)、煤炭(1.35%)；表现相对靠后的是：计算机(-6.04%)、电子(-4.46%)、国防军工(-4.03%)。 🏵今日个股行情极差，个股上涨率为18.18%，涨跌幅中位数为-3.29%。主题方面，稀土永磁、稀土、小金属等板块表现较好，华为HMS、数字货币、华为鲲鹏板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日大盘早间小幅低开后便温和上涨，特朗普交易预期下的稀土板块同指数共振拉升，但伴随华为概念大幅分歧，指数同情绪共振回落，中字头、小金属等亦参与盘中轮动。午后，指数再度回落，避险属性较强的医药商业板块大幅拉升。量能方面，增加至2.27万亿，较前一交易日温和放量。向后看，宏观层面一系列支持性政策应出尽出后，市场情绪有一定提振，但仍需等待政策落地显效的结果。短期看，在美国总统大选尚未尘埃落定前，市场或将持续围绕“国产替代”主题进行博弈，而产业趋势较强的低空经济、AI应用等或将参与轮动；长期看，市场趋势持续改善的关键仍主要在于增量政策的跟进以及基本面修复斜率的确认，中国资产反攻或进入预期和现实博弈的分化阶段。 [玫瑰]稀土板块早盘强势。消息面上，伴随美国总统大选日日益临近，市场活跃资金尝试围绕“特朗普交易”进行积极博弈，稀土作为中国重要的战略资源，或将成为中美博弈的关键抓手。基本面看，工信部、自然资源部此前发布2024年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为13.5万吨、12.7万吨，2024年前两批累计较去年第二批发布后指标同比增长12.5%、10.4%，进一步确认了国内稀土指标增速收敛的趋势。与此同时，24年1-9月国内新能源车销量累计同比增长32.5%，“以旧换新”政策效果逐步显现，海外新能源汽车消费增速在25年或实现修复。供给压缩叠加需求回暖，稀土价格的供需长期拐点或已到来。 [玫瑰]食品饮料与部分零售表现活跃。消息面看，商务部今日宣布将会同相关部门，推出一批消费领域的新政策。如，近期将研究出台推进首发经济，推动批发零售业高质量发展，支持上海、天津等20个城市开展现代商贸流通体系试点建设，为四个直辖市发放餐饮、文旅、体育等服务消费券等。基本面看，受去年高基数与年内恶劣天气影响，食饮板块业绩增速整体承压，但增速拐点或因政策影响而渐行渐近，未来可持续关注消费领域的进一步政策刺激。 [玫瑰]整体而言，在国内经济悲观预期修复和全球流动性拐点的共同作用下，可采用“三角形”布局。1）进攻侧：聚焦受益于海外流动性掣肘减轻以及有景气支撑的科技成长，如消费电子、半导体、创新药等。2）防守侧：可考虑配置高股息、低估值的红利策略等价值方向，如有望率先受益于新货币政策工具的央国企红利等。3）中间层：围绕国内政策催化方向布局，如悲观预期修复的消费，受益于流动性宽松以及资本市场改革利好的非银金融等。 （市场有风险，投资需谨慎）