#基金投顾# 【星动1h】存款利率“1%”时代，如何做资产配置？(三） 日本经验：泡沫破灭之后的长期低利率 20世纪90年代房地产泡沫破裂后，日本进入长达30年的低利率环境。其中，1990-1997年为利率快速下行期，日本央行自1991年至1995年连续9次下调政策利率，贴现率对应从6.0%降至0.5%；此后为低利率预期阶段，期间日本央行通过进一步调降政策利率以及QE、QQE等非常规货币政策维持长期宽松政策基调，并随着2016年开始实施收益率曲线控制，进入负利率时代。在日本整个低利率阶段，债市长牛，由于经济未能摆脱困境，日股直至2013年才迎来底部修复。 （市场有风险，投资需谨慎）
