【9月23日富国基金市场点评：A股涨跌不一，华为概念股表现良好】 [太阳]事件

【9月23日富国基金市场点评：A股涨跌不一，华为概念股表现良好】 [太阳]事件： 🏵2024年9月23日，三大指数涨跌不一。上证指数上涨0.44%，沪深300上涨0.37%，创业板指下跌0.40%，中证500下跌0.08%，中证1000上涨0.13%，科创50下跌0.82%，北证50下跌1.16%。全A成交额为0.55万亿元。分行业看，表现较好的是：煤炭(1.69%)、银行(1.61%)、家用电器(1.10%)；表现相对靠后的是：农林牧渔(-0.72%)、医药生物(-0.59%)、美容护理(-0.49%)。 🏵今日个股行情适中，个股上涨率为47.95%，涨跌幅中位数为0.00%。主题方面，华为HMS、央企汽车、操作系统等板块表现较好，光伏逆变器、半导体设备、BC电池板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日A股涨跌不一，沪指录得4连阳，红利资产表现良好，深证红利收涨1.11%，中证红利收涨1.06%，创业板指表现较弱。结构上，煤炭、银行、公用事业等红利资产领涨，电子、电力设备，美容护理、医药生物、农林牧渔等表现较弱。量能方面，全A成交额5526亿元，较上个交易日缩量239亿元。未来随着国内基本面复苏斜率逐步上修，叠加海外流动性改善，中国资产有望迎来盈利端和估值端的双重修复。就当前而言，估值、风险溢价等多项指标显示A股具有较好的投资性价比，而未来行情的弹性，则更多取决于后续经济修复的力度。 [玫瑰]央行14天逆回购操作重启，中标利率下调10个基点。为了维护季末银行体系流动性合理充裕，央行今日进行了1601亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。央行今日也进行了745亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.85%，上次央行开展14天期逆回购操作是在2024年2月9日，当日中标利率为1.95%，14天逆回购操作时隔7个多月重启，中标利率下调10个基点。央行在公告中表示，公开市场14天逆回购操作利率为7天逆回购操作利率加15个基点，而7月22日央行曾宣布公开市场7天期逆回购操作利率由1.8%调整为1.7%，因此14天期逆回购操作利率下调进一步强化了7天逆回购操作利率市场之锚的角色定位。向后看，预计央行将继续综合运用多种货币政策工具来应对短期扰动因素，继续呵护资金面，且市场目前对于降准、进一步宽松仍有预期。 [玫瑰]今日华为概念股表现良好，华为HMS、华为鸿蒙概念指数均涨超2%。消息面上，9月20日，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长20日做客央视新闻直播间，直播时透露称，“由于制裁相关影响，目前的华为PC或将是最后一批搭载Windows系统的笔记本电脑，后续将会有鸿蒙系统的PC产品。”向后看，受到制裁影响，国产替代的长期逻辑仍在，随着技术进步、叠加产能逐步出清，受益于国产替代的行业如半导体、医药、新能源等均有望迎来景气度提升。 [玫瑰]整体而言，在国内经济修复预期和全球流动性拐点的共同作用下，可采用“三角形”布局。1）进攻侧：聚焦受益于海外流动性掣肘减轻以及有景气支撑的科技成长，如消费电子、半导体、创新药。2）防守侧：可考虑配置高股息、低估值的红利策略等价值方向，如高股息率和ROE稳定的电力、燃气、铁路、航运等。3）中间层：围绕国内政策确定性和外需韧性方向布局，如全球定价的资源品如工业金属、贵金属，外需有韧性的电网设备、家电等有望在调整之后迎来机会。 （市场有风险，投资需谨慎）